互聯(lián)網(wǎng)上市公司并購(gòu)績(jī)效研究 ————以完美環(huán)球收購(gòu)?fù)昝朗澜鐬槔?/H1>

發(fā)布時(shí)間：2023-03-18 17:30

　　近年來(lái),許多中概股在國(guó)外資本市場(chǎng)價(jià)值被低估。受?chē)?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)政策和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的影響,許多中概股選擇回歸A股。自2015年起,以分眾傳媒、萬(wàn)達(dá)商業(yè)、中國(guó)手游、博納影業(yè)等為代表的中概股紛紛開(kāi)啟了私有化之路,這掀起了中概股回歸熱潮。本案例選取2007年曾在納斯達(dá)克上市的中概股——完美世界以及上市于A股的完美環(huán)球?yàn)檠芯繉?duì)象,分析完美環(huán)球收購(gòu)?fù)昝朗澜绲囊幌盗匈Y本運(yùn)作過(guò)程。由于此案例的研究對(duì)象均為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),本文還簡(jiǎn)要的對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的整體現(xiàn)狀和特點(diǎn)進(jìn)行了宏觀分析。本文全篇采用案例分析法,從短期財(cái)務(wù)績(jī)效、中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效及創(chuàng)新績(jī)效三方面分析收購(gòu)行為給上市公司帶來(lái)的績(jī)效。其中,采用直接觀察法和事件研究法來(lái)進(jìn)行短期財(cái)務(wù)績(jī)效研究。利用財(cái)務(wù)指標(biāo),如盈利能力、償債能力和運(yùn)營(yíng)能力,研究此次收購(gòu)為公司帶來(lái)中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效的改善狀況。并進(jìn)一步得出了并購(gòu)行為導(dǎo)致差異化的長(zhǎng)短期財(cái)務(wù)績(jī)效及提升了創(chuàng)新績(jī)效的結(jié)論。完美環(huán)球與完美世界的成功并購(gòu),實(shí)現(xiàn)了兩大公司影視與游戲業(yè)務(wù)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,完成了業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和IP聯(lián)動(dòng)效應(yīng),堪稱(chēng)并購(gòu)市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的經(jīng)典案例。本文的案例研究在很大程度上為中概股公司回歸A股提供了經(jīng)驗(yàn),并為互...

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 本文新意與不足
2 互聯(lián)網(wǎng)上市公司并購(gòu)的理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 并購(gòu)
        2.1.2 并購(gòu)績(jī)效
        2.1.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)
    2.2 企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因的基本理論
        2.2.1 規(guī)模效益理論
        2.2.2 并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)
        2.2.3 企業(yè)邊界理論
        2.2.4 信息信號(hào)理論
    2.3 企業(yè)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        2.3.1 事件研究法
        2.3.2 會(huì)計(jì)指標(biāo)研究法
        2.3.3 經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)法
        2.3.4 非財(cái)務(wù)績(jī)效分析法
3 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上市公司并購(gòu)現(xiàn)狀
    3.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)規(guī)模
    3.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的特點(diǎn)
        3.2.1 現(xiàn)金并購(gòu)的支付方式占主流
        3.2.2 以協(xié)議收購(gòu)的交易方式為主
        3.2.3 橫向整合更受青睞
        3.2.4 積極尋求海外并購(gòu)
    3.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入深度整合的創(chuàng)新時(shí)代
4 案例介紹
    4.1 案例背景介紹
        4.1.1 完美環(huán)球
        4.1.2 完美世界
    4.2 案例發(fā)展過(guò)程
        4.2.1 完美世界私有化之路
        4.2.2 完美環(huán)球收購(gòu)前概況
        4.2.3 完美世界成功回歸A股
5 案例分析
    5.1 完美環(huán)球收購(gòu)?fù)昝朗澜缈?jī)效分析
        5.1.1 短期財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        5.1.2 中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效分析
        5.1.3 創(chuàng)新績(jī)效分析
    5.2 完美環(huán)球收購(gòu)?fù)昝朗澜顼L(fēng)險(xiǎn)分析
        5.2.1 關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.2 資產(chǎn)重組后的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.3 收購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.4 技術(shù)革新風(fēng)險(xiǎn)
6 案例啟示及建議
    6.1 案例啟示
        6.1.1 并購(gòu)會(huì)形成差異化的短長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效
        6.1.2 并購(gòu)行為對(duì)創(chuàng)新績(jī)效有顯著效應(yīng)
        6.1.3 并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)多樣化的特征
    6.2 相關(guān)建議
        6.2.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提高并購(gòu)績(jī)效的建議
        6.2.2 以用戶和市場(chǎng)為導(dǎo)向選擇并購(gòu)對(duì)象
        6.2.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)創(chuàng)新投入
        6.2.4 加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管
7 總結(jié)與展望
    7.1 研究總結(jié)
    7.2 未來(lái)展望
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3763560

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