【摘要】：2017年09月10日新浪財經(jīng)報道,國有企業(yè)在我國500強企業(yè)的占比為54.8%,和異軍突起的民營企業(yè)相比,其發(fā)展呈頹勢。作為實現(xiàn)我國宏觀調(diào)控目標的重要載體,國有企業(yè)或者國有控股企業(yè)的績效水平直接決定著國有資產(chǎn)使用的效率和有效性。簡單的財務績效管理從目前開始已經(jīng)不能達到現(xiàn)代國企治理的需要。觀察到國內(nèi)外連續(xù)出現(xiàn)的大型公司舞弊行為(銀廣夏、藍田以及安然舞弊危機等),我國政府這些年連續(xù)出臺政策,增加風險管控為導向的內(nèi)部控制以提高公司治理水平,將內(nèi)部控制的目標從傳統(tǒng)的財務風險管理向全公司范圍全面風險管控去轉(zhuǎn)變。然而,在日常管理中,三個問題有待進一步檢驗:1、國企混改后對績效是否正相關(guān)?2、在國企環(huán)境下,取不同指標作為績效值與內(nèi)控的正負相關(guān)關(guān)系如何?3、國企混改以后,不同的績效指標與風控水平的相關(guān)關(guān)系是否有變化?此三個問題的驗證也正是本論文研究的意義所在。本研究采取理論分析與實證相搭配的辦法,先從分析機理關(guān)系入手,解析內(nèi)控水平受影響的基本成因,以及可能和績效發(fā)生的關(guān)聯(lián),形成假設并建立模型。邏輯框架如下:第一章“緒論”對全文的框架進行了概述,并對能查閱到的相關(guān)領(lǐng)域文獻進行了翻閱,對他們的結(jié)論成果進行了一些引用,由此得出本研究的創(chuàng)新點。第二章“國企風險管控與績效的現(xiàn)狀分析”對國企混改、風險管控、績效三者的現(xiàn)實情況進行了概述,學術(shù)中對于三者之間關(guān)聯(lián)關(guān)系的研究非常少,因此此章節(jié)結(jié)論,有必要對這三者關(guān)系進行建模和實證分析。第三章“理論分析和模型構(gòu)建對國企混改、風險管控和績效的三者聯(lián)系構(gòu)建數(shù)學模型,先通過理論進行機理分析,通過引入“委托代理理論”、“信號傳遞理論”、“控制權(quán)私利假說”、“信息不對稱理論”得到八條假設,假設國企混改前和混改后,風險管控水平相對于各項企業(yè)績效(包括財務績效和非財務績效)都是正相關(guān)的。并構(gòu)建數(shù)學模型。第四章“實證結(jié)果分析”通過滬深兩市內(nèi)近5年2363家公司作為研究對象,其中國企954個,非國企1409個用于構(gòu)建實證模型,對八條假設一一進行數(shù)據(jù)驗證,并進行穩(wěn)定性測試。最終得到三者關(guān)系的結(jié)論。第五章,對被驗證的假設進行概括,并確定一些有價值的研究成果,確定國企混改有利于加強內(nèi)控對績效的正向促進作用,并提出政策面是否能對本文結(jié)論提供支持的一些思考。本文在三方面力求創(chuàng)新:(1)先單獨篩選國企進行研究,再把國企與非國企一起模擬國企混改進行研究,得到國企混改前后風控與各項績效指標之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。(2)對于績效的定義,其它同領(lǐng)域文章多數(shù)以研究財務績效為主,或者故意模糊績效值。本文細化了績效,將主流的績效值分別進行了逐個研究,這對國企細化績效管理有一定的意義。(3)本文采用混合線性模型建立模型進行分析。其他同領(lǐng)域論文多采用固態(tài)模型,混合效應模型是最為綜合的方法,更適合本文情況,通過隨機去除相關(guān)性較低的變量的層層篩選,獲取我們需要的固定效應模型,這種方法既關(guān)注了變量之間的個體差異,又能最終得到效果更為理想的固定模型。文末結(jié)論,對于國企和混改國企而言,風控與財務績效正相關(guān),混改會增強此正相關(guān)關(guān)系;對于非財務績效指標而言,有些指標與風控無關(guān),但總體而言是正相關(guān)的。研究不同的績效指標與風控的關(guān)系,有利于我們細化國企的綜合管理并增強管理能力,明確我國國企混改的方向和堅定混改的決心。
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F276.1;F272.3;F275;F271
【圖文】：

機理的公信力，為企業(yè)融資提供信任基礎，內(nèi)控還減少了務和非財務信息披露力度的倡導下，企業(yè)內(nèi)部風險股東可以獲得更真實的企業(yè)信息，有效地做出準確了更多的利益，從而減少了第一類代理沖突，讓更多投資者更愿意投資，降低了融資籌資等資金成本，相來看最終控股股東往往以較少的現(xiàn)金流權(quán)獲得較大獲得控制權(quán)，從而獲得比現(xiàn)金流權(quán)更多的利益，從而司資源，甚至將其清空。這將會讓大量資金流入低效，這時內(nèi)部風險管控系統(tǒng)的建立就可以避免這種弊率投資，從而提高績效。

168.1680 131.0823 175.6800 908.38t 22.3083 2.0316 17.6413 28.5080.4285 0.0672 0.0080 0.989h 0.5144 0.5237 -0.9263 4.561 57.0311 16.8600 1.3103 101.16d 34.4453 16.3572 14.6990 24.6910.8066 0.3121 0.0373 1.0009.9101 3.9812 0.0000 57.000合效應模型（mixed effects models）擬合 2013-2017 年公司面板數(shù)包括時間的隨機效應。通過 R 軟件，采用回退模型選擇法，從最（包括所有解釋變量）出發(fā)，每次去掉一個最不顯著項，得到最終分析和數(shù)據(jù)整理：變量包括：ROA 和 ROE，通過直方圖發(fā)現(xiàn) ROA 和 ROE 分布接近

圖 4-2 ROE 值分布情況圖 ROA 作為績效值研究國企和混合企業(yè)（國企+非國企）績效與內(nèi)控關(guān)系國企 ROA 值代替績效進行實證分析. R 軟件，采用回退模型選擇法，從最大可能的模型（包括所有解，每次去掉一個最不顯著項，得到最終模型。ROA ~ Years + ICQ + lasset + dar + zone + share + (Years | ID)=β0+β1yearsi+β2ICQi+β3lasseti+β4dari+β5zonei+β6sharei+ε表 4-3 國企績效 ROA 值回歸表Estimate Std. Error t value p value

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本文編號：2786817