【摘要】：隨著我國(guó)上市家族企業(yè)發(fā)展速度迅猛,家族企業(yè)的影響力也不斷增強(qiáng),已經(jīng)逐漸發(fā)展為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量。當(dāng)前,我國(guó)上市家族企業(yè)正處在成長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期,考慮到股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題是公司治理領(lǐng)域的一個(gè)重要研究視角,也是制約我國(guó)上市家族企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要因素,所以,如何完善股權(quán)結(jié)構(gòu)并提高我國(guó)上市家族企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效成為本文的研究重點(diǎn)。本文的具體內(nèi)容沿著“文獻(xiàn)梳理-實(shí)證分析-對(duì)策研究”的邏輯思路展開(kāi)。首先闡述了本文的研究背景和意義、國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的研究現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)安排以及研究方法。然后,本文有條件的選出了2014-2016年間的217家在我國(guó)A股上市的家族企業(yè)作為研究樣本,選取股權(quán)集中度,股權(quán)制衡度,股權(quán)流通性,股權(quán)構(gòu)成作為解釋變量,因子分析法構(gòu)建的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)作為被解釋變量,構(gòu)建了我國(guó)上市家族企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的基于面板數(shù)據(jù)的多元線(xiàn)性回歸模型,對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)結(jié)果進(jìn)行分析。結(jié)論表明:第一,在股權(quán)集中度方面,我國(guó)上市家族企業(yè)第一大股東持股比例與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效不相關(guān),我國(guó)上市家族企業(yè)的前十大股東持股比例與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。第二,在股權(quán)制衡方面,我國(guó)上市家族企業(yè)的Z指數(shù)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈顯著負(fù)相關(guān)。第三,在股權(quán)流通性方面,我國(guó)上市家族企業(yè)流通股所占比例與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)。第四,在股權(quán)構(gòu)成方面,法人股持股比例與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈顯著正相關(guān),機(jī)構(gòu)投資者持股與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈顯著正相關(guān),不同類(lèi)型的機(jī)構(gòu)投資者持股比例都與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效不顯著相關(guān)。最后,在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,提出了優(yōu)化我國(guó)上市家族企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的具體對(duì)策。本文的主要政策建議為:對(duì)于家族企業(yè)本身來(lái)說(shuō):第一,適當(dāng)?shù)母淖儸F(xiàn)有上市家族企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),適當(dāng)?shù)慕档偷谝淮蠊蓶|或者實(shí)際控制著所持股票的比例,增加前十大股東中非家族成員的持股比例;積極引入機(jī)構(gòu)投資者,且要進(jìn)一步增大這些公司的持股份額。第二,建立規(guī)范的家族企業(yè)治理制度。對(duì)于政府有關(guān)部門(mén)來(lái)說(shuō):第一,大力培育合格的機(jī)構(gòu)投資以及實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者的多元化參與。第二,進(jìn)一步完善機(jī)構(gòu)投資者參與家族企業(yè)治理、家族企業(yè)的信息披露和中小投資者保護(hù)等相關(guān)政策、制度和法律法規(guī)。
【圖文】：

表 3.3 KMO 和 Bartlett's 球形檢驗(yàn)結(jié)果取樣足夠度的 Kaiser-Meyer-Olkin 度量。 .775Bartlett 的球形度檢驗(yàn)近似卡方 7036.375Df 55Sig. .000表 3.3 所示，KMO 值為 0.775，Battlett 球形假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)果是 Sig（<0.05，，因此球形假設(shè)被拒絕，表明各變量并非各自獨(dú)立，而是取地適用因子分析法。）求解初始因子主成分分析的方法來(lái)確定因子變量，碎石圖見(jiàn)圖 3.1；因子荷載矩到的因子解釋原有變量總方差的情況表見(jiàn)表 3.4。根據(jù)表 3.4，可前 4 的因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到 80.982%，說(shuō)明提取的四個(gè)公 11 個(gè)指標(biāo)超過(guò) 80%的信息，因此用這四個(gè)因子對(duì)公司績(jī)效進(jìn)行評(píng)
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F276.5;F275

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 安維東;張莉艷;;產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系分析——基于零售行業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2015年14期

2 謝琴;;股權(quán)集中度、高管激勵(lì)與公司績(jī)效的關(guān)系——基于壟斷性與競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)上市公司的對(duì)比[J];國(guó)土資源科技管理;2014年06期

3 陳志軍;徐鵬;白貴玉;;動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)視角下上市公司股權(quán)制衡與績(jī)效的關(guān)系研究[J];外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理;2014年11期

4 趙貞;張建平;高佳;;國(guó)際化經(jīng)營(yíng)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效——基于A股數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析[J];國(guó)際商務(wù)(對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào));2014年03期

5 徐文學(xué);陸希希;;股權(quán)集中度與制衡度對(duì)上市公司績(jī)效的影響——基于飲料制造業(yè)上市公司的實(shí)證檢驗(yàn)[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2014年03期

6 顧問(wèn);許紀(jì)校;;股權(quán)制衡度與公司績(jī)效的關(guān)系研究——來(lái)自壟斷性與競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會(huì)計(jì)之友;2014年06期

7 阮素梅;丁忠明;劉銀國(guó);楊善林;;股權(quán)制衡與公司價(jià)值創(chuàng)造能力“倒U型”假說(shuō)檢驗(yàn)——基于面板數(shù)據(jù)模型的實(shí)證[J];中國(guó)管理科學(xué);2014年02期

8 牛建波;吳超;李勝楠;;機(jī)構(gòu)投資者類(lèi)型、股權(quán)特征和自愿性信息披露[J];管理評(píng)論;2013年03期

9 雷令斌;馮楚楚;郭志勇;;股權(quán)性質(zhì)、股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系探討[J];商業(yè)時(shí)代;2012年32期

10 劉銀國(guó);高瑩;白文周;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效相關(guān)性研究[J];管理世界;2010年09期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 段淑迅;股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度與公司績(jī)效的關(guān)系[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

2 謝若愚;機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2013年

3 沈燕平;不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下我國(guó)上市公司股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性研究[D];中央民族大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2613025