本文關(guān)鍵詞：境外股東持股對中國股市風(fēng)險的影響研究——來自PSM方法的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：以中國股市所有上市公司為研究對象,基于2006～2010年數(shù)據(jù),使用面板隨機效應(yīng)回歸穩(wěn)健估計、IV估計和橫截面估計以及PSM法等計量方法,以股價波動性、股票收益波動性和風(fēng)險因子等指標衡量股市風(fēng)險,探索了境外股東和境外大股東直接持股與中國股市風(fēng)險間的關(guān)系。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn),境外股東直接持股能顯著降低中國股市風(fēng)險,起到穩(wěn)定市場的作用。
【作者單位】： 暨南大學(xué)金融研究所;
【關(guān)鍵詞】： 股市風(fēng)險 境外股東 資本市場開放 PSM法
【基金】：國家社會科學(xué)基金重點項目(11AJY013);國家社會科學(xué)基金重大項目(11&ZD156) 廣東省教育廳人文社科重大攻關(guān)項目(11ZGXM79004)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言中國股市正處于高速發(fā)展階段,因其市場監(jiān)管機制不健全、投資者保護制度不完善、投機盛行、內(nèi)幕交易、市場操縱等問題,相比國外發(fā)達國家股市,中國股市更具顯著的波動。自逐步開放后,中國股市已成為備受境外(中國大陸以外)投資者青睞的市場,與世界他國股市聯(lián)動性增強,

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