本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率對貨幣政策調(diào)整的高頻反應研究——基于高頻事件研究方法的實證分析

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【摘要】：以人民幣兌歐元及澳元之高頻匯率數(shù)據(jù)為樣本,運用高頻事件研究方法分析中央銀行貨幣政策調(diào)整對人民幣雙邊匯率波動的影響。實證結(jié)果顯示,以基準利率及法定存款準備金率為代表的國內(nèi)標桿性貨幣政策調(diào)整,對所選定的人民幣雙邊匯率的影響效應不顯著;相反,未預期的歐洲中央銀行及澳洲儲備銀行(中央銀行)的利率政策調(diào)整則分別對人民幣兌歐元、人民幣兌澳元匯率產(chǎn)生了顯著的公告效應與政策操作效果。此外,研究結(jié)果顯示,歐洲中央銀行利率政策調(diào)整對人民幣兌歐元匯率的公告效應于政策宣布30分鐘后逐漸趨于平靜,相對而言澳洲中央銀行貨幣政策調(diào)整對人民幣兌澳元匯率的影響更具持久性。
【作者單位】： 濟南大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 人民幣匯率 新聞效應
【基金】：國家自然科學基金項目“貨幣政策調(diào)整與國內(nèi)資產(chǎn)價格波動:基于多維GARCH方法的實證檢驗”資助(項目編號:71173088)
【分類號】：F832.6;F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言外匯匯率是金融市場上各種資產(chǎn)價格對中央銀行貨幣政策作出反應的最重要的部分和環(huán)節(jié)之一,國內(nèi)學者因此已經(jīng)在理論和實證分析方面對利率與名義匯率的互動關(guān)系以及真實利率與真實匯率的差異作了較多的研究(王愛儉,林楠,2007;顧標,周紀恩,2007)。但是,一方面,這些既有

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本文編號：920015