發(fā)布時(shí)間：2017-09-20 02:35

  本文關(guān)鍵詞：國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律研究——基于Nelson-Siegel曲線(xiàn)的動(dòng)態(tài)建模

  更多相關(guān)文章： 利率期限結(jié)構(gòu) Nelson-Siegel曲線(xiàn) 利率動(dòng)態(tài)建模

【摘要】：本文首先利用我國(guó)國(guó)債交易價(jià)格數(shù)據(jù)估計(jì)了Nelson-Siegel曲線(xiàn)的參數(shù)序列,研究發(fā)現(xiàn),Nelson-Siegel曲線(xiàn)的3個(gè)參數(shù)序列代表了影響期限結(jié)構(gòu)曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的長(zhǎng)期、斜率和曲率因素。進(jìn)一步的,在對(duì)Nelson-Siegel曲線(xiàn)的參數(shù)序列動(dòng)態(tài)建模的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)了利率期限結(jié)構(gòu)曲線(xiàn)整體的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律的研究。通過(guò)同其他基于短期利率期限結(jié)構(gòu)曲線(xiàn)模型的樣本外預(yù)測(cè)精度比較研究發(fā)現(xiàn),本文提出的方法在預(yù)測(cè)精度和穩(wěn)定性上具有顯著的優(yōu)勢(shì),能夠更好地從整體上擬合我國(guó)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)曲線(xiàn)的動(dòng)態(tài)變化規(guī)律,該研究可以為債券組合的定價(jià),投資和風(fēng)險(xiǎn)管理策略制定,以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的前瞻性制定提供可靠的理論及實(shí)證依據(jù)。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心/金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 利率期限結(jié)構(gòu) Nelson-Siegel曲線(xiàn) 利率動(dòng)態(tài)建模
【基金】：遼寧省教育廳科學(xué)研究一般項(xiàng)目“我國(guó)養(yǎng)老金制度改革實(shí)施效果和政策選擇評(píng)估分析”(W2011104)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F822.0;F812.5
【正文快照】： 一、文獻(xiàn)綜述國(guó)外學(xué)者主要基于無(wú)套利模型(Arbitrage-Free Model)和仿射均衡模型(Affine EquilibriumModel)對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的理論模型展開(kāi)研究。Hull和White[1],Heath和Jarrow[2]在設(shè)定利率期限結(jié)構(gòu)受若干潛在因素驅(qū)動(dòng)的基礎(chǔ)上,通過(guò)折現(xiàn)后的債券理論價(jià)格同債券的實(shí)際價(jià)格相等

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 姜德峰;杜子平;;基于支持向量機(jī)的利率互換定價(jià)研究[J];廣西師范大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2007年01期

2 于鑫;;利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化的預(yù)測(cè)性研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2008年10期

3 高美馨;;利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)估計(jì)——基于上交所國(guó)債的實(shí)證分析[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2009年04期

4 李熠熠;潘婉彬;繆柏其;;基于最小一乘準(zhǔn)則的三次樣條對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的擬合[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2010年01期

5 李和金,李湛,李為冰;非參數(shù)利率期限結(jié)構(gòu)模型的理論與實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年02期

6 范龍振;上交所債券利率期限結(jié)構(gòu)與兩因子Vasicek模型[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2003年05期

7 周榮喜,邱菀華;基于多項(xiàng)式樣條函數(shù)的利率期限結(jié)構(gòu)模型實(shí)證比較[J];系統(tǒng)工程;2004年06期

8 周榮喜,邱菀華;一種基于利率期限結(jié)構(gòu)的投資方法[J];生產(chǎn)力研究;2004年08期

9 吳恒煜,張學(xué)斌;兩要素利率期限結(jié)構(gòu)模型下債券期權(quán)的定價(jià)[J];系統(tǒng)工程;2004年12期

10 王堅(jiān)強(qiáng);張璞;;基于國(guó)債的零息票收益率曲線(xiàn)[J];懷化學(xué)院學(xué)報(bào);2006年02期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 何晨;張強(qiáng);;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)擬合估計(jì)[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄧海清;利率期限結(jié)構(gòu)的信息傳遞研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

2 唐革榕;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)擬合實(shí)證研究[D];廈門(mén)大學(xué);2006年

3 馬慶魁;我國(guó)貨幣市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)及其與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性研究[D];吉林大學(xué);2009年

4 麥強(qiáng);基于違約概率和回收率負(fù)相關(guān)假設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)模型研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

5 陳暉;利率期限結(jié)構(gòu)的最優(yōu)估計(jì)及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2006年

6 徐小華;中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)研究[D];上海交通大學(xué);2007年

7 劉曉曙;中國(guó)市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)構(gòu)建比較研究[D];廈門(mén)大學(xué);2008年

8 李熠熠;利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)建模與參數(shù)估計(jì)[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2009年

9 王p，

本文編號(hào)：885427