發(fā)布時間：2017-09-17 03:06

  本文關鍵詞：絕對動量在投資組合管理中的應用研究

  更多相關文章： 絕對動量 60-40型投資組合 風險平價策略

【摘要】：從20世紀70年代,有效市場假說被提出來開始,研究人員對于股票市場算不算有效市場的這個問題就一直充滿興趣。然而隨著股票市場上陸陸續(xù)續(xù)一些異像的產(chǎn)生,研究人員開始重新審視有效市場假說,并在這方面做了許多的實證分析。越來越多的研究表明股票市場上確實存在著動量效應。股票價格的動量效應的發(fā)現(xiàn),讓傳統(tǒng)的金融理論面臨著極大的挑戰(zhàn)。因為一旦證實了動量效應是存在的,那么就推翻了股票市場是有效的假設。然而如果能夠利用好股票價格的動量效應,我們可以更好的認識市場的價格行為,從而達到更加積極有效的管理自己投資的目的。各個國家的研究人員也紛紛做了本國國情下的關于股票價格的動量效應的實證分析,并且都找到了動量效應確實存在的證據(jù)。國內的學者也做了不少關于這方面的實證研究,但是學術界對于中國股票市場的動量效應的研究大部分都是在檢驗動量效應到底存不存在于中國股票市場。關于動量效應的研究,大多數(shù)都集中在橫截面動量上,關注資產(chǎn)的橫截面的差異性。類似的關于相對強弱價格動量的研究有非常多,但關于絕對動量也叫時間序列動量的研究則少得多。在這篇文章中,我們更注重于研究絕對動量。我們首先通過計算夏普比率探索了絕對動量的形成期,然后調查了股票、債券和實物資產(chǎn)中絕對動量的報酬、風險和相關特征。最后我們將絕對動量應用到一個60-40型投資組合和一個簡單風險平價策略中。我們說明了絕對動量可以有效應用于資產(chǎn)管理組合,以及絕對動量作為一種易于實施的規(guī)則方法具有非常重要的價值。并且絕對動量具有很大的作為一種獨立的程序進行趨勢追蹤交易的潛力。
【關鍵詞】：絕對動量 60-40型投資組合 風險平價策略
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F830.59
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 1 緒論7-17
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究的意義和方法9-10
• 1.3 文獻綜述10-15
• 1.4 研究思路及論文框架15-16
• 1.5 可能的創(chuàng)新點16-17
• 2 動量效應的解釋17-23
• 2.1 動量效應的理性解釋17-18
• 2.2 動量效應的非理性解釋18-23
• 3 絕對動量的特征23-33
• 3.1 數(shù)據(jù)和方法23-24
• 3.2 形成期24-26
• 3.3 絕對動量的特征26-33
• 4 絕對動量在投資組合中的運用33-49
• 4.1 60-40型投資組合33-37
• 4.2 風險平價策略37-49
• 5 結論49-52
• 致謝52-53
• 參考文獻53-56

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