本文關鍵詞：區(qū)域金融一體化的階段水平與發(fā)展軌跡的測度方法

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【摘要】：本文首先創(chuàng)新性地提出了測度區(qū)域金融一體化程度的"兩階段GARCH"模型,該模型的第一步通過二元GARCH模型的設定,對全球性和區(qū)域性的金融一體化趨勢加以區(qū)分,再將由此提取的新息序列作為全球信息沖擊和區(qū)域信息沖擊的代理變量,帶入第二步的波動性溢出模型中,構(gòu)建地方金融資產(chǎn)的收益率與區(qū)域信息沖擊的相關度、地方金融資產(chǎn)收益的波動被區(qū)域信息沖擊解釋的動態(tài)比例兩類指標,分別測算了區(qū)域金融一體化的階段水平和發(fā)展軌跡�；谠撃Ｐ�,對"粵港"這一特殊區(qū)域的金融一體化進行了實證分析,并討論了金融危機和匯率制度改革對金融一體化進程的影響.
【作者單位】： 中山大學國際商學院;香港科技大學工商管理學院;
【關鍵詞】： 金融一體化 雙變量GARCH模型 波動性溢出 金融危機 匯率制度改革
【基金】：國家社會科學基金項目(12CJY116) 教育部人文社會科學研究青年項目(11YJC790259) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助(13wkpy22)
【分類號】：F832.7;F224
【正文快照】： 0引言區(qū)域金融一體化是指國與國(地區(qū))之間的金融活動的相互滲透、相互影響(也即區(qū)域金融合作)而形成一個聯(lián)動整體的發(fā)展態(tài)勢。在經(jīng)濟全球化的背景下,隨著信息技術的發(fā)展和金融創(chuàng)新的進步,區(qū)域金融一體化能夠?qū)崿F(xiàn)金融資源的自由流動和合理配置,完善金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局,是當代國

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本文編號：763770