本文關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在我國商業(yè)銀行中的應(yīng)用研究

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【摘要】：中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)于2010年10月29號(hào)發(fā)布了《銀行間市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具試點(diǎn)業(yè)務(wù)指引》及相關(guān)的配套文件,標(biāo)志著中國特色的信用違約互換的正式出臺(tái)。從此,信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具作為一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,被廣泛地應(yīng)用于商業(yè)銀行的日常風(fēng)險(xiǎn)管理中,并取得了不錯(cuò)的效果。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具通過對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剝離、重構(gòu)、定價(jià)和轉(zhuǎn)移,為信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新的途徑。我國信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具起步晚,且存在交易保守、交易單一、市場(chǎng)賣方需求大于買方需求等方面的問題。雖然當(dāng)前國外對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的定價(jià)研究已日漸深入和系統(tǒng),也開發(fā)出了不同的定價(jià)模型,但現(xiàn)有的多數(shù)定價(jià)模型過于復(fù)雜,暫時(shí)不能被應(yīng)用于我國實(shí)際。因此,本文開展了以下工作:第一,闡述國外信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的工作原理、背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論以及在商業(yè)銀行中的功能。然后,結(jié)合我國信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具發(fā)展的歷史,分析了目前我國信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀,并比較了我國信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與國外信用違約互換在運(yùn)行機(jī)制和交易流程方面的區(qū)別。第二,分析國際主流的定價(jià)方法Merton定價(jià)模型、簡約化模型、Monte Carlo模擬原理,分析其優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍。結(jié)合我國國內(nèi)的金融環(huán)境,提出能被實(shí)際運(yùn)用所接受的定價(jià)方法:信用利差法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、等成本法,并分析其運(yùn)用條件。第三,考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)下的信用利差定價(jià)模型。最后選擇一個(gè)交易市場(chǎng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證樣本,驗(yàn)證定價(jià)模型的實(shí)際運(yùn)用可行性以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具定價(jià)模型在我國的運(yùn)用,揭示信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在我國實(shí)際運(yùn)用中存在的問題。
【關(guān)鍵詞】：信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具 信用違約互換 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 商業(yè)銀行 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
【學(xué)位授予單位】：五邑大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.33
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-17
• 1.1 研究背景及意義9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述11-15
• 1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述14-15
• 1.3 研究思路、框架及創(chuàng)新之處15-17
• 1.3.1 研究思路15-16
• 1.3.2 本文框架16
• 1.3.3 本文的創(chuàng)新之處16-17
• 第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具概述17-23
• 2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的定義及原理17-18
• 2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的要素18-19
• 2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的作用機(jī)制分析19-22
• 2.3.1 基于信息不對(duì)稱理論分析19-21
• 2.3.2 基于信貸配給理論分析21-22
• 2.4 本章小結(jié)22-23
• 第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的基本定價(jià)方法23-31
• 3.1 CDS定價(jià)的基本假設(shè)23
• 3.2 CDS的基本定價(jià)方法23-27
• 3.2.1 Merton定價(jià)模型23-25
• 3.2.2 簡約化模型25-26
• 3.2.3 Monte Carlo模擬原理26-27
• 3.3 我國信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的定價(jià)方法27-30
• 3.3.1 信用利差法28-29
• 3.3.2 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型29
• 3.3.3 等成本參考法29-30
• 3.4 本章小結(jié)30-31
• 第四章 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具定價(jià)方法的改進(jìn)研究31-38
• 4.1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)信用利差的影響31-32
• 4.2 基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的Duffie-Singleton定價(jià)模型32-36
• 4.3 改進(jìn)的信用利差模型36-37
• 4.4 本章小結(jié)37-38
• 第五章 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具定價(jià)理論在我國的實(shí)際運(yùn)用38-48
• 5.1 違約強(qiáng)度的計(jì)算38-39
• 5.2 回收率的設(shè)定39-40
• 5.3 信用緩釋工具定價(jià)的具體運(yùn)用40-45
• 5.4 信用緩釋工具在我國商業(yè)銀行中的運(yùn)用45-48
• 5.4.1 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的優(yōu)勢(shì)45-46
• 5.4.2 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具在我國商業(yè)銀行運(yùn)用中存在的問題及建議46-48
• 第六章 結(jié)論與展望48-50
• 6.1 主要結(jié)論48
• 6.2 未來展望48-50
• 參考文獻(xiàn)50-54
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文54-55
• 致謝55-56
• 附錄56-57

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 王博;唐躍;陳浩;溫琪;陳敏;楊曉光;;我國不良貸款回收率的影響因素和預(yù)測(cè)模型[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2011年05期

2 陳鴻祥;;信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具(CRM)的應(yīng)用分析及發(fā)展策略[J];武漢金融;2013年08期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王程遠(yuǎn);信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具定價(jià)理論與實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：763704