本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、商業(yè)信用融資與企業(yè)未來業(yè)績研究

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【摘要】：一直以來企業(yè)的債務(wù)治理效應問題都受到了國內(nèi)外學者的關(guān)注,但對其研究主要是集中于對銀行貸款治理效應的研究,對商業(yè)信用這種短期融資的治理效應研究甚少。而且,現(xiàn)有文獻對于商業(yè)信用的研究基本集中在對其產(chǎn)生動機的研究以及商業(yè)信用與貨幣政策之間關(guān)系的研究,對于其對實體經(jīng)濟的影響并沒有得到足夠的重視。特別是國內(nèi)學者的研究,要么單獨分析商業(yè)信用的影響因素、要么研究商業(yè)信用對貨幣政策的抵消作用、要么研究商業(yè)信用對投資等的影響,而沒有將商業(yè)信用與貨幣政策變化聯(lián)系起來,研究其對實體經(jīng)濟的影響。同時,現(xiàn)有文獻對于商業(yè)信用融資行為研究及其對實體經(jīng)濟的影響研究主要將企業(yè)按規(guī)模分類,而沒有結(jié)合我國特有的國情,忽視所有權(quán)性質(zhì)對企業(yè)融資活動和經(jīng)濟活動的重大影響。本文的研究思路是從分析國內(nèi)外相關(guān)文獻資料出發(fā),在對貨幣政策、商業(yè)信用融資和企業(yè)業(yè)績之間相互關(guān)系的理論基礎(chǔ)和實證文獻進行回顧的基礎(chǔ)上,將理論應用于之后的實證分析中。本文選擇2011年一季度至2013年四季度深圳A股上市企業(yè)作為研究對象,采用理論分析和實證檢驗相結(jié)合的方法,通過描述性統(tǒng)計分析、單變量分析以及多元線性回歸分析等方法,實證檢驗了貨幣政策、商業(yè)信用融資和企業(yè)業(yè)績之間相互關(guān)系。本文發(fā)現(xiàn):企業(yè)獲得的商業(yè)信用與其未來業(yè)績正相關(guān);非國有企業(yè)商業(yè)信用融資治理效應強于國有企業(yè)。此外,本文進一步分析在不同貨幣政策下商業(yè)信用融資對企業(yè)未來業(yè)績的影響,研究發(fā)現(xiàn)相對于貨幣寬松時期,貨幣緊縮時期商業(yè)信用融資與未來業(yè)績關(guān)系更強;相對于非國有企業(yè),貨幣政策變化對國有企業(yè)商業(yè)信用融資治理效應的影響更大。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 商業(yè)信用融資 企業(yè)未來業(yè)績 債務(wù)治理效應
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F822.0;F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第一章 緒論10-15
• 1.1 研究背景及本文切入點10-12
• 1.2 研究的目的、方法和內(nèi)容框架12-13
• 1.3 研究意義及創(chuàng)新點13-15
• 第二章 相關(guān)概念界定與文獻綜述15-30
• 2.1 商業(yè)信用融資的含義15-16
• 2.2 我國企業(yè)商業(yè)信用融資現(xiàn)狀16-21
• 2.2.1 商業(yè)信用融資發(fā)展總態(tài)勢16-18
• 2.2.2 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)商業(yè)信用融資的發(fā)展態(tài)勢18-21
• 2.2.3 企業(yè)商業(yè)信用融資存在的問題21
• 2.3 文獻綜述21-30
• 2.3.1 商業(yè)信用融資產(chǎn)生的文獻回顧21-25
• 2.3.2 債務(wù)治理效應文獻回顧25-26
• 2.3.3 商業(yè)信用融資效用的文獻回顧26-28
• 2.3.4 文獻評述28-30
• 第三章 商業(yè)信用融資影響企業(yè)未來業(yè)績的理論基礎(chǔ)和機制分析30-37
• 3.1 理論基礎(chǔ)30-33
• 3.1.1 信息不對稱理論30
• 3.1.2 控制權(quán)分配理論30-31
• 3.1.3 代理成本理論31-32
• 3.1.4 破產(chǎn)成本理論32
• 3.1.5 債務(wù)治理效應理論32-33
• 3.2 企業(yè)商業(yè)信用融資影響企業(yè)未來業(yè)績的作用機理33-35
• 3.2.1 商業(yè)信用融資有利于降低融資成本33
• 3.2.2 商業(yè)信用融資使企業(yè)付款更靈活，，從而提高生產(chǎn)效率33
• 3.2.3 商業(yè)信用融資有助于限制經(jīng)理可以自由支配的現(xiàn)金、減少代理成本33-34
• 3.2.4 商業(yè)信用融資可以緩解企業(yè)融資約束34
• 3.2.5 商業(yè)信用融資可以增強對經(jīng)營者的約束34-35
• 3.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對商業(yè)信用融資治理效應的影響的機理分析35-37
• 3.3.1 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對企業(yè)影響的內(nèi)部分析35-36
• 3.3.2 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對企業(yè)影響的外部分析36-37
• 第四章 商業(yè)信用融資影響企業(yè)未來業(yè)績的實證分析37-50
• 4.1 研究設(shè)計37-41
• 4.1.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源37-38
• 4.1.2 變量設(shè)計38-40
• 4.1.3 模型構(gòu)建40-41
• 4.2 實證結(jié)果與分析41-47
• 4.2.1 描述性統(tǒng)計41-42
• 4.2.2 皮爾森相關(guān)性檢驗42-43
• 4.2.3 模型檢驗與結(jié)果分析43-47
• 4.3 穩(wěn)健性檢驗47-50
• 4.3.1 變量選擇47-49
• 4.3.2 模型選擇49-50
• 第五章 貨幣政策條件下商業(yè)信用融資對企業(yè)未來業(yè)績影響的理論分析與實證檢驗50-66
• 5.1 貨幣政策的界定50
• 5.2 貨幣政策與商業(yè)信用關(guān)系的文獻回顧50-52
• 5.3 貨幣政策影響商業(yè)信用融資與企業(yè)未來業(yè)績關(guān)系的理論分析52-53
• 5.4 貨幣政策變量設(shè)計與模型構(gòu)建53-56
• 5.4.1 貨幣政策變量設(shè)計53-56
• 5.4.2 模型構(gòu)建56
• 5.5 實證結(jié)果與分析56-61
• 5.5.1 加入貨幣政策后的描述性分析56-57
• 5.5.2 加入貨幣政策變量后的顯著性分析57-61
• 5.6 穩(wěn)健性檢驗61-66
• 第六章 研究結(jié)論與啟示66-68
• 6.1 研究結(jié)論66
• 6.2 研究啟示66-67
• 6.3 研究局限與展望67-68
• 參考文獻68-73
• 攻讀碩士學位期間科研成果73-74
• 致謝74-75

【參考文獻】

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本文編號：761732