本文關(guān)鍵詞：股票市場知情投資者的隱藏性交易行為分析——來自A股市場的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：在股票市場中,內(nèi)幕信息的擁有者,即知情投資者的交易行為對于股價波動,以及股票市場的公平和效率具有關(guān)鍵的影響。在BW模型與修正模型下,文章基于滬深兩市的日內(nèi)交易數(shù)據(jù),對公開信息假說與隱藏性交易假說的實證檢驗探討了A股市場價格波動、交易額、交易次數(shù)之間的關(guān)系,以及知情投資者的交易行為及其影響。從其研究結(jié)論來看,隱藏性交易假說被接受,而公開信息假說不成立。其中,大額交易較容易存在內(nèi)幕信息,股票市場知情投資者傾向于大額交易。
【作者單位】： 南京大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)幕信息 知情投資者 隱藏性交易
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、問題的提出股票市場是信息密集型市場,股票價格對信息的變化十分敏感。上市公司的信息披露與投資者對上市公司的估價之間存在著較大程度的關(guān)聯(lián)性,投資決策的有效性取決于所獲得信息的數(shù)量和質(zhì)量,信息的經(jīng)濟意義在證券市場上得到了最強烈的表現(xiàn),信息的披露與傳導(dǎo)機制是決

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本文編號：759797