本文關(guān)鍵詞：基于馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型的滬深股市波動(dòng)率的估計(jì)

  更多相關(guān)文章： 馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換 APGARCH模型 波動(dòng)率

【摘要】：為了更準(zhǔn)確地估計(jì)具有結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的滬深股市收益率波動(dòng)特征,本文將滬深股市的波動(dòng)變化分為上漲、下跌和盤整三個(gè)狀態(tài),選用2000年1月4日至2011年12月30日的上證綜指和深證成指日收益率數(shù)據(jù)作為樣本,2012年1月4日至2012年1月17日的日收益率作為樣本外預(yù)測(cè),分別應(yīng)用GARCH和APGARCH模型,以及RS-GARCH和RS-APGARCH模型估計(jì)和預(yù)測(cè)兩序列的波動(dòng)率,最后采用MSE1、MSE2和QLIKE對(duì)估計(jì)和預(yù)測(cè)出的波動(dòng)率進(jìn)行評(píng)價(jià)。結(jié)果表明:單一狀態(tài)和三種狀態(tài)下APGARCH模型均比GARCH模型估計(jì)和預(yù)測(cè)的波動(dòng)率更準(zhǔn)確;更進(jìn)一步帶有馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換的模型估計(jì)和預(yù)測(cè)出的波動(dòng)率更準(zhǔn)確,且誤差分布服從正態(tài)分布的模型估計(jì)和預(yù)測(cè)的波動(dòng)率擬合結(jié)果優(yōu)于誤差服從t分布的模型。
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 馬爾可夫狀態(tài)轉(zhuǎn)換 APGARCH模型 波動(dòng)率
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70871003,71271011)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言在全球金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的國(guó)際背景下,前所未有的沖擊加劇了我國(guó)金融市場(chǎng)的波動(dòng),也帶來(lái)了更多的結(jié)構(gòu)變化。金融時(shí)間序列的波動(dòng)性具有時(shí)變性、聚集性、非對(duì)稱性和長(zhǎng)記憶性等特征。金融市場(chǎng)波動(dòng)性,不僅與金融市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性直接相關(guān),而且是企業(yè)和個(gè)人投資消費(fèi)、政

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本文編號(hào)：610622