本文關鍵詞：基于GARCH模型的人民幣匯率風險的VaR方法研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自從2005年人民幣實施浮動匯率機制以來，人民幣匯率的波動較為頻繁。2010年，我國進一步推進了人民幣匯率形成機制改革，增強了人民幣匯率彈性。隨著匯率市場化改革的進行，，人民幣匯率波動日漸市場化，我國涉外貿(mào)易投資主體、商業(yè)銀行、中央銀行等各大經(jīng)濟主體所面臨的匯率風險也日益凸現(xiàn)。在此背景下，加強人民幣匯率風險管理已成為擺在各大經(jīng)濟主體面前的重大課題，而其核心和前提是實現(xiàn)對人民幣匯率風險的有效度量。 本文以2005年7月25日至20013年3月22日人民幣匯率數(shù)據(jù)為樣本，先用GARCH模型計算對數(shù)收益率方差，然后計算其VaR值,測算人民幣匯率風險，最后通過Kupiec失敗頻率檢驗法檢驗模型的有效性。實證分析結果表明，人民幣中間匯率對數(shù)日收益率相比于正態(tài)分布更適合t分布，對數(shù)收益率具有平穩(wěn)性，不存在序列相關性，但具有異方差性，適合GARCH模型研究前提；通過比較不同階數(shù)的GARCH模型，四種對數(shù)收益率均是GARCH(1，1)擬合優(yōu)度最佳；所計算出的VaR值能很好的反映四個對數(shù)收益率序列的波動情況，GARCH模型在95％的置信水平下通過了失敗頻率檢驗法。
【關鍵詞】：人民幣匯率 波動性 GARCH模型 VaR
【學位授予單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F822;F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 引言8-12
• 1.1 選題背景及意義8-9
• 1.2 文獻綜述9-10
• 1.2.1 匯率波動性建模文獻綜述9-10
• 1.2.2 VaR方法文獻綜述10
• 1.3 研究思路與內(nèi)容10-11
• 1.4 研究創(chuàng)新點11-12
• 第2章 GARCH-VAR模型方法概述12-19
• 2.1 VAR方法基本原理12-16
• 2.1.1 VaR定義12
• 2.1.2 VaR計算的基本原理12-13
• 2.1.3 計算VaR的主要方法13-16
• 2.2 基于GARCH模型的VAR方法的基本原理16-19
• 2.2.1 GARCH模型簡介16
• 2.2.2 GARCH模型擾動項分布的問題16-17
• 2.2.3 基于GARCH模型的VaR方法17-19
• 第3章 人民幣匯率風險的實證研究19-32
• 3.1 數(shù)據(jù)選取及指標的定義19-21
• 3.1.1 數(shù)據(jù)的選取19
• 3.1.2 指標的選取和定義19-21
• 3.2 樣本的基本統(tǒng)計特征分析21-23
• 3.3 GARCH模型適用前提探討23-26
• 3.3.1 平穩(wěn)性檢驗23-25
• 3.3.2 相關性檢驗25
• 3.3.3 異方差性檢驗25-26
• 3.3.4 小結26
• 3.4 GARCH模型的建立26-29
• 3.4.1 美元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型27
• 3.4.2 歐元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型27-28
• 3.4.3 日元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型28
• 3.4.4 港元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型28-29
• 3.5 基于GARCH模型的VAR計算29-30
• 3.6 VAR計算效果檢驗30-32
• 第4章 結論32-33
• 參考文獻33-35
• 附錄35-38
• 致謝38-39

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：482147