近年來我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國際市場聯(lián)系密切,金融資本作用日益凸顯。越來越多的法律法規(guī)不斷修正以完善股票回購制度規(guī)范性,新《公司法》于2018年出臺,賦予了公司更多自主選擇,適應(yīng)了投資者的不同需求,對于回購制度產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。在政府和市場的引導(dǎo)下,近年來回購股票的數(shù)量逐年上漲,到2018年共有147家上市公司完成股票回購,回購金額達(dá)230億元。其中每家公司出于怎樣的考量不盡相同,因此凸顯了對于研究股票回購的緊迫。目前大部分對于該課題的研究停留在表面的理論研究,缺少利用數(shù)據(jù)全面了解股票回購這一行為,因此本文對于股票回購的研究順應(yīng)了市場發(fā)展,為投資者和公司提供了借鑒意義。本文以常寶股份2018年實(shí)施的社會公眾股票回購為研究對象,利用企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及在市場公開的信息,對于公司回購動機(jī)進(jìn)行多角度的研究,積極探索公司實(shí)施這一舉措的心理。同時(shí)運(yùn)用對比分析法、事件研究法等多種方法,對于常寶股份股票回購所產(chǎn)生的效果進(jìn)行較為全面的分析。通過研究案例,總結(jié)出常寶股份實(shí)施股票回購的動機(jī)有傳遞積極信號、提高自由現(xiàn)金使用的效率、刺激財(cái)務(wù)杠桿作用、代替現(xiàn)金股利發(fā)放。股票回購?fù)瓿珊?公司獲利能力大幅提高,增強(qiáng)了自有資本的...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容及研究方法
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 股票回購動機(jī)文獻(xiàn)綜述
    2.2 股票回購效應(yīng)文獻(xiàn)綜述
3 股票回購的理論概述
    3.1 股票回購定義
    3.2 股票回購方式
    3.3 股票回購條件
    3.4 回購動機(jī)理論假說
        3.4.1 信號傳遞理論
        3.4.2 財(cái)務(wù)杠桿理論
        3.4.3 股利代替理論
        3.4.4 自由現(xiàn)金流理論
4 常寶股份公司概況及動機(jī)分析
    4.1 鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀
    4.2 常寶股份概況
        4.2.1 經(jīng)營狀況
        4.2.2 主營業(yè)務(wù)構(gòu)成
        4.2.3 未來發(fā)展前景
        4.2.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)
    4.3 常寶股票回購進(jìn)程
    4.4 常寶股票回購動機(jī)分析
        4.4.1 穩(wěn)定股價(jià),傳遞積極信號
        4.4.2 處置閑置資金,降低代理成本
        4.4.3 減少所有者權(quán)益,加大財(cái)務(wù)杠桿
        4.4.4 替代現(xiàn)金紅利政策
5 常寶股份回購效應(yīng)分析
    5.1 財(cái)務(wù)效應(yīng)分析
        5.1.1 盈利能力分析
        5.1.2 營運(yùn)能力分析
        5.1.3 償債能力分析
    5.2 市場效應(yīng)分析
        5.2.1 事件研究法概述
        5.2.2 建立模型分析市場效應(yīng)
        5.2.3 窗口期股價(jià)的變化
        5.2.4 回購后六個月股價(jià)變化
6 研究結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 股票回購的動機(jī)
        6.1.2 股票回購的效應(yīng)
    6.2 研究建議
        6.2.1 回購股票以提升股價(jià)
        6.2.2 依據(jù)自身?xiàng)l件制定回購計(jì)劃
        6.2.3 優(yōu)化經(jīng)營管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值
7 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
作者攻讀學(xué)位期間取得的研究成果
    一、發(fā)表論文/作品
    二、參加項(xiàng)目
    三、獲獎情況



本文編號：3779345