本文利用2007-2019年月度數(shù)據(jù),通過SVAR模型和MS-VAR模型對比分析,研究了我國國有投資對民間投資的擠入和擠出效應。結(jié)果發(fā)現(xiàn):從SVAR模型給出的平均脈沖響應看,樣本期內(nèi)國有投資對民間投資起到了擠出作用;但考慮經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性變點的MS-VAR模型表明,樣本期內(nèi)國有投資的弱擠入?yún)^(qū)制保持較高發(fā)生概率,與此同時,2011-2018年,國有投資強擠入民間投資區(qū)制發(fā)生的概率較高,2010年之前和2019年之后,國有投資擠出民間投資區(qū)制的發(fā)生概率較高�；诖�,本文認為未來一段時期內(nèi)國有投資可能會一定程度上擠出民間投資,因此應謹慎增加國有投資,重點加強營商環(huán)境建設(shè)。 

【文章來源】：公共財政研究. 2019,(06)

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

SVAR模型平穩(wěn)性檢驗圖

脈沖響應函數(shù)反映了模型受到某種外生沖擊后，各變量對結(jié)構(gòu)性沖擊的動態(tài)響應過程。本部分利用脈沖響應函數(shù)分析我國國有投資擠出或擠入民間投資的動態(tài)過程。圖2:SVAR模型下的累積脈沖響應函數(shù)圖

圖2:SVAR模型下的累積脈沖響應函數(shù)圖圖2給出了短期約束SVAR模型中的累積脈沖響應函數(shù)圖。其中左側(cè)為模型DLDK、DLGG、DLMJ（分別指貸款、國有投資、民間投資取對數(shù)的差分項）的累積脈沖響應函數(shù)圖，右側(cè)為DINT（利率的差分項）、DLGG、DLMJ模型的累積脈沖響應函數(shù)圖。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3577392