2014年后,我國(guó)外匯儲(chǔ)備開(kāi)始逐年減少,基礎(chǔ)貨幣供給量不足,中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作的方式主動(dòng)釋放流動(dòng)性。然而,在這種貨幣供給的體制下,能夠與中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的一級(jí)交易商一般為資金充足的大型金融機(jī)構(gòu),中小型金融機(jī)構(gòu)只能通過(guò)一級(jí)交易商獲得資金,形成了流動(dòng)性分層。從2017年開(kāi)始,中央銀行和銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布各項(xiàng)政策開(kāi)始整頓金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù),商業(yè)銀行對(duì)非銀機(jī)構(gòu)的債權(quán)規(guī)模開(kāi)始下降,銀行間流動(dòng)性分層加劇。2019年5月包商銀行出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn),被監(jiān)管層接管（以下簡(jiǎn)稱包商事件）,市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)不會(huì)違約的信仰被打破。銀行間貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)銀行類機(jī)構(gòu)流動(dòng)性泛濫而非銀機(jī)構(gòu)融資困難的局面,銀行間流動(dòng)性分層進(jìn)一步惡化。銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性分層是指資金借貸市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供需的失衡。其具體表現(xiàn)有二:一是,不同市場(chǎng)之間的流動(dòng)性寬裕程度差異較大,往往出現(xiàn)銀行與銀行之間流動(dòng)性充裕而非銀機(jī)構(gòu)流動(dòng)性緊張,或是非銀機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性波動(dòng)大于銀行之間的流動(dòng)性波動(dòng)水平;二是,非銀機(jī)構(gòu)之間由于機(jī)構(gòu)性質(zhì)不同（如證券公司資管和證券公司自營(yíng)）,質(zhì)押券品種不同,導(dǎo)致的資金成本差異超過(guò)正常水平。針對(duì)第一種表現(xiàn),本文選取R007與DR007的標(biāo)準(zhǔn)差... 

【文章來(lái)源】：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 前言
    第一節(jié) 研究背景與意義
        一 研究背景
        二 研究意義
    第二節(jié) 研究?jī)?nèi)容與方法
        一 研究?jī)?nèi)容
        二 研究方法
        三 主要特點(diǎn)與不足
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 流動(dòng)性及流動(dòng)性分層的內(nèi)涵研究綜述
        一 流動(dòng)性的內(nèi)涵研究綜述
        二 流動(dòng)性分層的內(nèi)涵研究綜述
    第二節(jié) 產(chǎn)生流動(dòng)性分層背景原因研究綜述
    第三節(jié) 流動(dòng)性分層測(cè)度及其影響研究綜述
        一 流動(dòng)性分層測(cè)度研究綜述
        二 流動(dòng)性分層影響研究綜述
    第四節(jié) 貨幣政策工具的發(fā)展研究綜述
第三章 銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性分層的界定與測(cè)度
    第一節(jié) 流動(dòng)性及流動(dòng)性分層的概念界定
        一 流動(dòng)性的概念界定
        二 銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性分層的概念界定
    第二節(jié) 銀行間流動(dòng)性分層的表現(xiàn)與測(cè)度
        一 銀行間流動(dòng)性分層的表現(xiàn)
        二 銀行間流動(dòng)性的測(cè)度
第四章 銀行間流動(dòng)性分層產(chǎn)生的背景及根源
    第一節(jié) 銀行間貨幣市場(chǎng)交易現(xiàn)狀及特點(diǎn)
    第二節(jié) 銀行間流動(dòng)性分層產(chǎn)生的根源
        一 基礎(chǔ)貨幣投放方式的改變形成流動(dòng)性分層
        二 嚴(yán)監(jiān)管下流動(dòng)性分層加劇
        三 “包商事件”沖擊造成流動(dòng)性分層進(jìn)一步惡化
    第三節(jié) 基于流動(dòng)性供需模型的分析
第五章 銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性分層的潛在后果
    第一節(jié) 銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性分層直接影響中央銀行貨幣政策效果
        一 弱化了中央銀行在銀行體系的基礎(chǔ)貨幣投放效果
        二 阻礙了中央銀行對(duì)銀行間市場(chǎng)利率的引導(dǎo)效率
    第二節(jié) 流動(dòng)性分層加劇銀行內(nèi)部信用分層
        一 中小銀行的概念界定
        二 中小銀行依賴同業(yè)存單融資
        三 流動(dòng)性分層提升中小銀行存單發(fā)行難度和成本
    第三節(jié) 銀行間流動(dòng)性分層限制非銀行類金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)偏好
        一 加劇了非銀機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)融資難度
        二 降低非銀行類金融機(jī)構(gòu)持有中低等級(jí)資產(chǎn)的意愿
第六章 緩解銀行間流動(dòng)性分層的建議
    第一節(jié) 緩解流動(dòng)性分層的宏觀政策建議
        一 目前央行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性分層的政策實(shí)踐及效果
        二 對(duì)中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策建議
    第二節(jié) 非銀行類機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性分層的微觀策略
        一 資金融出方的流動(dòng)性管理
        二 資金融入方的流動(dòng)性管理
第七章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3148729