隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的改革,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化調(diào)整,中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”,在這種背景下,經(jīng)濟下行的壓力有所增大,加之資管新規(guī)的出臺,使得諸多企業(yè)的運營風險和財務(wù)問題難以繼續(xù)隱藏;隨著債券市場的不斷擴大,交易規(guī)模的不斷增加,債務(wù)違約的風險引起了越來越多市場參與者的關(guān)注。2014年我國出現(xiàn)首支違約債券,此后,債券違約數(shù)量逐年增加,2019年一年新增違約債券共計158只,逐漸暴露且不斷增加的債券信用風險對投資者的合法權(quán)益和金融市場的穩(wěn)定都產(chǎn)生了非常大的不良影響。在這種形勢下,我們必須結(jié)合發(fā)債主體的實際情況,分析總結(jié)債券違約的原因,學習各企業(yè)對于債券違約后采取的正確處置方法,從而找到防范債券違約的適當措施,促進債券市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。本文以印紀傳媒為研究對象,采用案例研究法,通過對比分析印紀傳媒的財務(wù)數(shù)據(jù)、內(nèi)部控制環(huán)境等來尋找造成債券違約的成因,進而在前人所有的研究基礎(chǔ)上提出相應(yīng)對策建議。自2104年以來出現(xiàn)債券違約的企業(yè)只有少數(shù)幾例是國有企業(yè),印紀傳媒屬于民營企業(yè),此違約事件有著民營企業(yè)的通病,因此,在研究債券違約的原因上面具有一定的代表性;此外,印紀傳媒自身也有著值得我們?nèi)パ芯康牡胤健Ｊ紫?.. 

【文章來源】：遼寧大學遼寧省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：41 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

印紀傳媒股權(quán)結(jié)構(gòu)

2019年4月29日,印紀傳媒發(fā)布的2018年年報顯示歸屬上市公司股東凈利潤虧損17.86億元,公司面臨多起訴訟、審計機構(gòu)出具非標準審計報告以及債務(wù)違約等原因,2019年度多次收到中小板公司管理的問詢函、關(guān)注函和監(jiān)管函,公司股票被實施*ST風險警示特別處理。從2016年12月以來,印紀傳媒股票價格從20.08元/股跌至2019年8月1元/股,印紀傳媒開始陸續(xù)公布公司股票可能被終止上市的風險提示性公告,股票價格持續(xù)低于1元。2019年10月11日,印紀傳媒股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個交易日的每日收盤價均低于股票面值(1元),深圳證券交易所決定印紀傳媒公司股票終止上市。

我們通過介紹印紀傳媒發(fā)展史中的五個關(guān)鍵點,了解一下印紀傳媒的發(fā)展史。印紀傳媒的發(fā)展主要有以下五個關(guān)鍵節(jié)點,如圖1-1所示。第一個時間節(jié)點是印紀傳媒的前身東陽佳映影視有限公司成立(簡稱“東陽佳映”)。2008年6月,東陽佳映影視有限公司成立,初始注冊資本為100萬元,股東為孫冰、李偉二人,其持股比例分別為10%和90%。第二個時間節(jié)點為企業(yè)經(jīng)歷第一次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和更名。2010年6月,東陽佳映股東會通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、更名等一系列決議,注冊資本增加至1500萬元,上海盛焰廣告有限公司成為最大股東,出資1350萬元,占比90%;同月,經(jīng)東陽市工商行政管理局核準,公司名稱正式變更為浙江東陽印紀影視娛樂傳媒有限公司(以下簡稱“浙江印紀”)。第三個時間節(jié)點是變更企業(yè)名稱及經(jīng)營范圍。2010年8月,經(jīng)國家工商行政管理總局核準,浙江印紀公司名稱變更為印紀影視娛樂傳媒有限公司;股東會通過決議,同意印紀影視的一般經(jīng)營項目增加影視投資與管理,印紀影視正式開始向影視傳媒行業(yè)擴張。第四個時間節(jié)點為第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2010年10月,上海盛焰廣告有限公司將其持有的印紀影視4500萬元的出資額轉(zhuǎn)讓給肖文革,同時變更印紀影視法定代表人為肖文革。公司實際控制人肖文革正式登上印紀傳媒發(fā)展史的舞臺。第五個時間節(jié)點是借殼上市。2014年4月四川高金食品股份有限公司(簡稱“高金食品”)與印紀影視原全體股東,以及金翔宇與高達明、高金投資簽署了《重大資產(chǎn)重組協(xié)議》,根據(jù)該協(xié)議,高金食品以截止2013年12月31日經(jīng)審計及評估確認的全部資產(chǎn)與負債作為置出資產(chǎn),與印紀影視所有者肖文革等持有的印紀傳媒100%股權(quán)中的等值部分進行資產(chǎn)置換,重組完成后肖文革個人持股比例達到了65.17%,成為了印紀傳媒的實際控制人,同時也完成了印紀傳媒發(fā)展史上最重要的一步,借殼上市,證券簡稱“印紀傳媒”(股票代碼002143.SZ)。1.1.2 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]我國上市公司大股東控制與財務(wù)困境關(guān)系研究[J]. 秦志敏,王雅梅.  宏觀經(jīng)濟研究. 2014(07)
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碩士論文
[1]我國債券違約的成因及處置研究[D]. 龔宇.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 2018
[2]我國企業(yè)債券違約風險評估研究[D]. 鐘艷珍.暨南大學 2016
[3]我國公司債券違約問題研究[D]. 徐小波.暨南大學 2016
[4]家族企業(yè)創(chuàng)始人控制權(quán)變動對企業(yè)價值的影響[D]. 陳詩亞.東北財經(jīng)大學 2014
[5]債券融資、財務(wù)風險與信用評級[D]. 江光光.云南財經(jīng)大學 2014
[6]我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理績效關(guān)系研究[D]. 夏愛學.上海財經(jīng)大學 2006



本文編號：3131382