資產(chǎn)管理時代的到來,對每個涉足資產(chǎn)管理行業(yè)的主體是機遇也是挑戰(zhàn)。基金管理公司的牌照紅利早已過去,原先的制度優(yōu)勢反而變成了行業(yè)發(fā)展的桎梏。中國共同基金要想成為金融資產(chǎn)管理行業(yè)的領軍人物還有很多路要走,需要向美國共同基金學習的地方還很多。共同基金起源于歐洲,發(fā)展于美國。目前美國共同基金占據(jù)全球共同基金業(yè)的半壁江山,在美國金融資產(chǎn)中處于霸主地位。美國共同基金成功的原因有很多,有些地方是值得中國共同基金業(yè)借鑒的。本文先從中美兩國共同基金對比入手,著重分析了美國共同基金業(yè)成功的原因,認真審視了當下中國共同基金業(yè)面臨的問題后,最后針對這些問題提出了一些建議。
【學位單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2015
【中圖分類】：F832.51;F837.12
【部分圖文】：

從各機構管理資產(chǎn)的規(guī)模來看，證券投資基金的規(guī)模為5.5萬億元，PE&VC為0.72萬億元，證券公司集合和定向資管為5.19萬億元，集合資金信托計劃為2.71萬億元，期貨資管約為18.8億元，各自占比如圖2所示。圖 2 同類型資產(chǎn)管理產(chǎn)品占比FIGURE 2 PROPORTION OF DIFFERENT ASSET MANAGEMENT PRODUCTS1.1.2 研究意義正如大多數(shù)行業(yè)一樣，我們很難準確地追溯共同基金的行業(yè)家譜及其誕生的具體時間。39%37%19%5% 0%不同類型資產(chǎn)管理產(chǎn)品占比證券投資基金證券公司集合和定向資管集合資金信托計劃PE&VC期貨資管

2.2 共同基金現(xiàn)狀2.2.1 美國和中國在全球共同基金的地位2013年末，全球共同基金的資產(chǎn)增至30萬億美元。如圖3所示，全球57%的共同基金集中在美洲，31%分布在歐洲，剩余的12%分布在非洲和亞太地區(qū)。美國共同基金的管理規(guī)模為15萬億美元，全球占比50%，排名第一。中國開放式基金4572億美元，全球占比1.6%，排名第十

2.2.3 共同基金在美國和中國家庭金融資產(chǎn)中的地位共同基金是家庭理財?shù)闹匾顿Y工具，家庭部門投資于基金的水平在一定程度上反映了該國金融業(yè)的發(fā)展水平。圖7顯示了截至2013年底，中國家庭金融資產(chǎn)占比中最大的還是銀行存款，最小的是共同基金，其余還包括銀行理財和股票。銀行存款和理財合計達到87%，基金只有3%，基金占比如此之小說明基金的專業(yè)化投資管理服務和業(yè)績遠未滿足居民對財富增長的需求，未來進一步發(fā)展的空間很大。圖 7 中國家庭金融資產(chǎn) 成FIGURE 7 THE FINANCIAL ASSET PROPORTION OF CHINESE HOUSEHOLD相比而言，共同基金（這里包含了小部分ETF、封閉式基金和單位投資信托）在美國家庭金融資產(chǎn)中的比例從1980的2%逐步提高到2013年的22%，如圖8所示。其中個人退休賬戶（IRA）銀行存款72%銀行理財15%股票10%共同基金3%中國家庭金融資產(chǎn)構成

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本文編號：2816935