【摘要】： 20世紀(jì)90年代以來,世界經(jīng)歷了金融自由化和經(jīng)濟(jì)全球化快速發(fā)展的時期。然而,金融危機(jī)就像幽靈一樣如影隨形。特別是在實施信用貨幣制度的今天,金融危機(jī)的國際傳導(dǎo)機(jī)制日益復(fù)雜,危機(jī)發(fā)生的頻率加快,影響范圍也日趨擴(kuò)大。20世紀(jì)90年代里,全世界發(fā)生重大銀行危機(jī)多達(dá)63起,與20世紀(jì)80年代相比增幅超過了60%。 國際金融危機(jī)離我國也并不遙遠(yuǎn)。自從20世紀(jì)90年代以來,我國在不同程度上受到了金融危機(jī)的影響,先后經(jīng)歷了1992年的歐洲貨幣體系危機(jī)、1994年的墨西哥金融危機(jī)、1997年的亞洲金融危機(jī)以及1998和1999年爆發(fā)的俄羅斯和巴西金融危機(jī),特別是亞洲金融危機(jī)對我國的影響最大。進(jìn)入21世紀(jì)以來,土耳其、烏拉圭和阿根廷等國家又都先后陷入了金融危機(jī)的困境之中�？梢�,國際金融危機(jī)對我國和世界經(jīng)濟(jì)的危害正日益嚴(yán)重。 此次發(fā)端于美國次貸危機(jī)的全球金融風(fēng)暴是繼20世紀(jì)30年代以來最嚴(yán)重的金融危機(jī),它使得美國、歐元區(qū)、日本等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入衰退,新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增速放緩,世界經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊,它產(chǎn)生的金融動蕩正廣泛而深刻地影響著全球經(jīng)濟(jì)的每一個層面。回顧起來,從次貸危機(jī)演變成為全球性的金融危機(jī),實際上經(jīng)歷了四個階段演變與深化的過程。 1.危機(jī)的初步爆發(fā)。首先是2007年2月-5月次貸危機(jī)的初步爆發(fā)。這一階段的危機(jī)對金融體系和金融市場都沒有產(chǎn)生太大的沖擊,人們對危機(jī)的嚴(yán)重性沒有給予足夠的重視,美國政府并沒有采取相應(yīng)的措施。 2.危機(jī)的擴(kuò)散。2007年6月-9月的次貸危機(jī)擴(kuò)散階段,金融市場(尤其是股票市場)開始做出劇烈的反應(yīng),次貸危機(jī)開始向全球金融體系擴(kuò)散,但投資者的信心并未根本動搖。各國在危機(jī)管理時普遍對通貨膨脹感到十分擔(dān)心。 3.危機(jī)的深化。2008年1月至5月危機(jī)進(jìn)入了深化階段,卷入到危機(jī)當(dāng)中的金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越來越大,知名度越來越高,公告的損失也常常讓人始料未及。在這一階段,投資者的恐慌情緒開始蔓延,股票市場的波動性擴(kuò)大,對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期越來越悲觀。 4.危機(jī)的惡化與全球化。2008年7月至今,危機(jī)不斷惡化并迅速地向全球蔓延,不僅股票市場反應(yīng)強(qiáng)烈,許多非美元貨幣也開始大幅貶值,投資者陷入極度的恐慌之中,全球股票市場出現(xiàn)了持續(xù)的暴跌。在這一階段,次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變成了全球性的金融危機(jī)。 此次的危機(jī)使國際銀行業(yè)遭遇了百年不遇的金融動蕩,國際銀行業(yè)尤其是發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)均遭受重創(chuàng),獲利能力整體下降,資產(chǎn)質(zhì)量狀況不斷惡化,資本充足情況受到侵蝕,流動性和風(fēng)險防御能力普遍降低。 作為世界上最大的發(fā)展中國家,在我國加入WTO之后,國內(nèi)銀行業(yè)對外開放的深度與廣度都在以不可逆轉(zhuǎn)的方式進(jìn)行著,國際金融危機(jī)傳導(dǎo)入我國銀行業(yè)的途徑比入世前多得多,造成的影響也比入世前大得多。 雖然我國銀行業(yè)自新中國成立以來經(jīng)過幾十年的發(fā)展已取得了長足的進(jìn)步,具備了抵御國際金融危機(jī)的實力,但由于在經(jīng)營機(jī)制、資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管體制、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面仍存在不少的問題,此次金融危機(jī)的侵襲仍然對我國銀行業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。 因此,研究經(jīng)濟(jì)全球化背景下國際金融危機(jī)的成因和傳導(dǎo)機(jī)制,及其對國際銀行業(yè)及中國銀行業(yè)的巨大影響,并通過對其他國家和地區(qū)銀行業(yè)應(yīng)對危機(jī)策略的比較研究,在借鑒他國優(yōu)秀經(jīng)驗的基礎(chǔ)上對我國銀行業(yè)抵御危機(jī)、防控風(fēng)險提出較為中肯及切實可行的政策建議,是具有較大的現(xiàn)實意義的。這些研究和政策建議不但可以為我國銀行業(yè)抵御此次的危機(jī)提供行之有效的措施,更希望通過這些措施,提升中國銀行業(yè)的整體實力,不只是被動地抵御危機(jī),更應(yīng)該主動地防控風(fēng)險,避免自己成為下一個危機(jī)的發(fā)源地。 本文主要圍繞新金融危機(jī)對中國銀行業(yè)的影響及應(yīng)對的政策建議展開,文章共分為六個部分： 第一部分為緒論部分,首先介紹了選題的背景及緣由,并對國內(nèi)外對金融危機(jī)及中國銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的相關(guān)研究作了一個理論綜述。在此基礎(chǔ)上,指出了本文的研究方法和研究意義,并提出了論文的創(chuàng)新之處和不足。 第二部分介紹了新金融危機(jī)的相關(guān)情況,包括新金融危機(jī)與以往歷次金融危機(jī)相比的獨(dú)特之處,危機(jī)爆發(fā)的表現(xiàn),危機(jī)產(chǎn)生的直接原因及深層次原因,危機(jī)發(fā)生的傳導(dǎo)機(jī)制及危機(jī)的國際傳導(dǎo)機(jī)制,最后概括了危機(jī)對世界銀行業(yè)產(chǎn)生的巨大影響。 第三部分簡要介紹了中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀,展示了中國銀行業(yè)自新中國成立以來的幾十年里所取得的巨大成就,也指出了中國銀行業(yè)在經(jīng)營機(jī)制、資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管體制等方面仍存在的諸多問題,揭示了中國銀行業(yè)在抵御危機(jī)的實力上喜憂參半。 第四部分辯證且詳細(xì)地分析了此次金融危機(jī)對中國銀行業(yè)的雙重影響,指出危機(jī)既對我國銀行業(yè)產(chǎn)生了較大的不利影響,包括在具體層面和在宏觀及心理層面的影響,也為中國銀行業(yè)邁出國門、走向世界創(chuàng)造了一定的機(jī)遇,從而較為全面地分析了中國銀行業(yè)在此次金融危機(jī)中所面臨的形勢。 第五部分針對金融危機(jī)對我國銀行業(yè)的影響,在吸收了其他國家及地區(qū)銀行業(yè)應(yīng)對危機(jī)的經(jīng)驗后,在了解了中國政府和銀監(jiān)局已采取的措施的基礎(chǔ)上,提出了中國銀行業(yè)抵御危機(jī)、防控風(fēng)險仍需強(qiáng)調(diào)和關(guān)注的幾點(diǎn)政策建議,以期能對中國銀行業(yè)的后續(xù)發(fā)展提出自己的建議。 第六部分對“后金融危機(jī)時代”中國銀行業(yè)的發(fā)展做出了展望,指出了雖然中國銀行業(yè)在此次危機(jī)中取得了不錯的成績,但中國銀行業(yè)如何在后金融危機(jī)時代中發(fā)揚(yáng)成績、彌補(bǔ)不足,進(jìn)而從戰(zhàn)略的角度把握銀行業(yè)未來的發(fā)展方向,保持全行業(yè)的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展,還需要進(jìn)一步探討。
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832.2
【圖文】：

這是指一場發(fā)生于美國，因次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的，200年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，致使全球主要融市場出現(xiàn)流動性不足的危機(jī)，。導(dǎo)致次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因有如下幾點(diǎn):1.基準(zhǔn)利率提高和房地產(chǎn)價格下跌、市場萎縮。20世紀(jì)80年代末、90年代初以來，美國房地產(chǎn)持續(xù)了十幾年的繁榮，住銷售量不斷創(chuàng)下新記錄，房價也以每年增幅超過10%的速度攀升，1995年至2006年美國房價翻了一番。受房地產(chǎn)上升態(tài)勢影響，美國次貸規(guī)模不斷擴(kuò)大從2004年6月起，出于對通貨膨脹的擔(dān)憂，美聯(lián)儲逐步提高聯(lián)邦基金率，到2006年8月已提高至5.25%，隨后一年內(nèi)維持不變。(見圖2.1)與此對應(yīng)，房屋貸款利率也有所上升，2007年己達(dá)到6.7%。次貸的主要問題于“先低后高”的貸款償還模式，次級房貸約80%采用這種還款方式:前兩采用固定利率，初始還款月按揭額很低，但兩年后采用浮動利率并增加還款月按揭額。因而利率的上升無疑對借款人的還款能力形成壓力，尤其是對浮動利率的次貸借款人影響更大，因為這些貸款會在以后重新設(shè)定利率。}’。0~年以來美聯(lián)長旨老蔥準(zhǔn)利率盎動’}

資料來源:wind資訊圖2.32006年美國各類貸款占整個住房貸款的比重證券化就是通過金融工程把流動性差的某個資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為證券的過程。放貸機(jī)構(gòu)把次級住房貸款轉(zhuǎn)換成證券在市場上發(fā)售，這就是“住房抵押貸款支持債券”(MBS)。以MBS為基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)又發(fā)行了被稱為“擔(dān)保債務(wù)權(quán)證債券”(CD0)的債券。據(jù)美國經(jīng)濟(jì)分析局的調(diào)查，美國次貸總額為1.4萬億美元，在其基礎(chǔ)上發(fā)行了近2萬億美元的MBS，進(jìn)而衍生出超萬億美元的擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)。到2007年底，次貸衍生品一信用違約掉期合約(CDS)所承保的金額達(dá)到62萬億美元，等于美國4.6年的GDP。通過次貸證券化，放貸部門將貸款的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，同時回收的資金繼續(xù)用于放貸，使得放貸的規(guī)模不斷擴(kuò)大。金融創(chuàng)新創(chuàng)造了大量以次級抵押貸款為基礎(chǔ).的衍生產(chǎn)品以及以這些衍生產(chǎn)品為基礎(chǔ)的“再衍生”產(chǎn)品，這些衍生產(chǎn)品滲透到金融市場的各個角落，風(fēng)險也得以傳遞和擴(kuò)大—次級抵押貸款市

其中美國國債約為6200億美元，美國機(jī)構(gòu)債約為4300億美元，國債券的最大買家和美國的最大債權(quán)國。(見圖2.4、圖2.5)中國成為美20一00018一000盯戶店悶夕卜，l〔考諸書昆，社飯資泣:f乙止及少己16一00QNl必00閃的0呂己一名峪呂

本文編號：2750474