【摘要】：在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天,任何一場經(jīng)濟(jì)風(fēng)波都會在很短的時間內(nèi)傳遍世界。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,將此表現(xiàn)得更加淋漓盡致。 由次級抵押貸款危機引發(fā)的2008年美國金融危機,傳播速度之快,波及范圍之廣,影響程度之深,歷次金融危機均無法比擬。 在此輪美國金融危機中,大批與次級住房抵押貸款有關(guān)的金融機構(gòu)紛紛破產(chǎn)倒閉,危機迅速向次級貸款債券持有者蔓延,進(jìn)而快速擴(kuò)散到整個美國金融市場。特別是進(jìn)入2008年9月,隨著雷曼兄弟公司破產(chǎn),美林被美國銀行收購,高盛、摩根士丹利向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型,加之此前5月份被摩根大通收購的貝爾斯登,華爾街五大投資銀行全部淪陷,這標(biāo)志著華爾街一個時代的終結(jié)。與此同時,大批中小商業(yè)銀行以及保險公司岌岌可危,次貸危機進(jìn)入高潮,演變?yōu)槿澜鹑谖C。另一方面,美國金融危機通過各種途徑在國際間傳導(dǎo),引起全球范圍的金融市場動蕩,并最終形成一場影響全球的金融風(fēng)暴,世界各國的金融體系和實體經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)。 此次金融危機是美國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)諸多因素醞釀形成的惡果。在這諸多因素中,有些是經(jīng)濟(jì)環(huán)境演變造成的客觀因素,例如,美國對外反恐戰(zhàn)爭與全球霸權(quán)、投資與出口萎縮造成的數(shù)年外貿(mào)逆差,以及民眾超前消費的心理與行為模式等因素所導(dǎo)致的內(nèi)外債臺高筑；亦有長期政府決策與市場監(jiān)管缺位造成的結(jié)果,如政府長期實行較低的利率政策和寬松的房貸政策造成房地產(chǎn)泡沫膨脹,市場缺乏審慎監(jiān)管造成結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品過渡泛濫等。 深入、細(xì)致地分析這場金融危機,特別是從實體經(jīng)濟(jì)的角度剖析危機產(chǎn)生的原因、傳導(dǎo)機制、影響與發(fā)展趨勢,對于中國積極應(yīng)對此次全球性的金融危機、主動參與國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)與協(xié)作、勇于承擔(dān)作為發(fā)展中大國在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的責(zé)任和義務(wù),.都具有重要的理論和現(xiàn)實意義�？偨Y(jié)危機發(fā)生的教訓(xùn),對于仍處于成長與轉(zhuǎn)型之中的我國經(jīng)濟(jì)與金融市場而言意義深遠(yuǎn)。 目前,我國國內(nèi)對這次美國金融危機的研究大多集中于從單一的金融層面、虛擬經(jīng)濟(jì)層面或國際環(huán)境等視角分析危機的爆發(fā)原因、影響、啟示和對策。盡管一些學(xué)者分析了危機對實體經(jīng)濟(jì)的影響,但金融危機與實體經(jīng)濟(jì)互動機制的研究尚不多見。此次金融危機不僅重創(chuàng)美國實體經(jīng)濟(jì),而且通過多種渠道侵蝕全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險日益凸現(xiàn)。因此,本文在借鑒國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上,著重闡述美國金融危機與實體經(jīng)濟(jì)互動機制,為我國進(jìn)一步夯實實體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),擴(kuò)大內(nèi)需,穩(wěn)定金融市場的安全做一些積極探索。 本文試圖進(jìn)行兩方面的嘗試：一是分析美國金融危機的影響通過何種渠道傳遞到實體經(jīng)濟(jì),包括：投資渠道影響的凱恩斯效應(yīng)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響的威克塞爾效應(yīng)、消費影響的財富效應(yīng)、信用影響的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)；二是分析實體經(jīng)濟(jì)如何放大金融危機的危害。危機過后政府采取了較大規(guī)模的救市行動,銀行問題雖然有所緩解,企業(yè)界的相關(guān)問題卻在不斷擴(kuò)大,金融危機的危害在實體經(jīng)濟(jì)部門中進(jìn)一步加深和放大。 論文的結(jié)構(gòu)安排如下： 第一章是引言,主要介紹選題背景、研究意義、論文的主要研究方法和論文框架。 第二章是國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述,對金融危機理論與模型進(jìn)行了介紹,對次貸危機爆發(fā)原因的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了評述,分析了現(xiàn)有研究的不足,提出了本文的研究視角和研究方法。 第三章是文章的主體部分,討論美國金融危機與實體經(jīng)濟(jì)的互動機制。首先分析美國金融危機前實體經(jīng)濟(jì)的運行情況。由于美國國民超前的消費觀念,加上2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅后美國政府寬松的利率政策和房貸政策,使得美國的房地產(chǎn)市場空前繁榮,也使其他相關(guān)行業(yè)得到較大的發(fā)展,但結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的過度泛濫,為金融危機的爆發(fā)埋下了禍根。 其次,分析美國金融危機的爆發(fā)和傳遞機制。此次金融危機的爆發(fā)大致可以劃分為三個范圍段：一是次貸危機階段；二是美國金融危機階段；三是全球金融危機階段。美國金融危機在國內(nèi)是通過如下機制傳遞到實體經(jīng)濟(jì)的：投資影響的凱恩斯效應(yīng)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響的威克塞爾效應(yīng)、消費影響的財富效應(yīng)以及信用影響的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)；在國際間主要通過國際金融、國際貿(mào)易、國際投資等渠道侵蝕全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。 最后,分析美國金融危機對實體經(jīng)濟(jì)的影響,對各種影響因素進(jìn)行比較靜態(tài)分析；實體經(jīng)濟(jì)是如何放大金融危機的危害——以美國通用汽車申請破產(chǎn)保護(hù)為例。 第四章分析危機爆發(fā)后美國政府所采取的一系列反危機措施,從實體經(jīng)濟(jì)視角提出對金融危機的應(yīng)對措施。 第五章總結(jié)全文,分析美國金融危機對我國的啟示,指出論文的不足之處和待改進(jìn)方向。 本文得出的結(jié)論主要有： (1)美國金融危機的爆發(fā)是虛擬經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫離實體經(jīng)濟(jì)造成的,并反過來損害實體經(jīng)濟(jì)； (2)美國金融危機通過兩種途徑危害實體經(jīng)濟(jì),即國內(nèi)途徑和國外途徑； (3)美國金融危機的根本解決依賴于實體經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇； (4)美國金融危機的爆發(fā)對我國的實體經(jīng)濟(jì)有著較大影響,對我國金融業(yè)形成了較大的沖擊,也帶來了很多發(fā)展機遇; (5)美國金融危機后,世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了重大變化,新的國際金融秩序逐漸形成,中國的話語權(quán)將逐步增強。 本文創(chuàng)新之處體現(xiàn)在以下幾個方面： (1)從美國金融危機與實體經(jīng)濟(jì)互動機制視角對美國金融危機進(jìn)行了深入研究； (2)對比分析了當(dāng)前美國金融危機與前三代金融危機理論的差異； (3)從美國國內(nèi)和國際兩方面分析美國金融危機如何傳導(dǎo)和影響實體經(jīng)濟(jì)。
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F831.59;F171.2

【引證文獻(xiàn)】

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1 陳川;;提高商業(yè)銀行對實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的思考與探索[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2012年10期

2 陳麗薔;;金融危機后促進(jìn)吉林經(jīng)濟(jì)發(fā)展對策研究[J];吉林省經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報;2012年03期

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1 黃玉;價值投資在中國A股市場的應(yīng)用與策略研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2012年

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本文編號：2639299