【摘要】：自從2005年7月我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度以來,為進一步推進我國銀行間外匯市場的發(fā)展,又相繼出臺了擴大即期外匯市場交易主體范圍、引入詢價交易方式、擴大遠期結售匯范圍、允許掉期交易等一系列改革措施。自此,我國才實現(xiàn)了浮動匯率制。商業(yè)銀行作為外匯市場的造市者向客戶公布牌價并持有各類幣種的敞口頭寸,在匯率波動劇烈時,外匯業(yè)務內(nèi)在的風險特別是外匯敞口頭寸的風險會增大。為了能保持經(jīng)營的穩(wěn)定和健康的發(fā)展,商業(yè)銀行必須提高匯率風險管理能力。而風險管理中最重要的就是風險的度量,因此,商業(yè)銀行如何有效地度量匯率風險成為一項重要課題。 本文研究的是基于GARCH類模型的VaR在商業(yè)銀行匯率風險度量中的實證研究。圍繞著這個主題,本文采用實證方法進行研究,首先,在VaR值計算模型的選取上不是選擇某一個固定的模型,而是選用了GARCH類模型,并從中選擇GARCH、GARCH-M、TARCH、EGARCH模型來對VaR進行計算和預測。在基于GARCH類模型的計算中,每個模型都考慮了正態(tài)分布、t分布和廣義誤差分布,而且均值方程取AR(2)模型。本文使用蒙特卡洛模擬方法計算VaR。本文的重點是對我國美元/人民幣匯率風險進行定量的度量,試圖從實證分析方面找出何種GARCH類模型計算出的VaR更接近匯率的實際收益率損失,也即找出何種GARCH類模型能更好的度量美元/人民幣匯率風險。最后得出EGARCH-GED模型是度量我國商業(yè)銀行美元/人民幣匯率風險的最佳方法。
【學位授予單位】：華東交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.6;F832.2

【參考文獻】

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本文編號：2633341