【摘要】：本文剖析了次貸危機(jī)中的"逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)與動(dòng)態(tài)不一致性"的產(chǎn)生機(jī)制,分析了新資本協(xié)議改革的主要進(jìn)展,試圖為監(jiān)管當(dāng)局克服信息不對(duì)稱,進(jìn)行更恰當(dāng)?shù)臋C(jī)制設(shè)計(jì)提供監(jiān)管建議;分析中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管環(huán)境,如何從消除信息不對(duì)稱角度提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
【圖文】：

通常認(rèn)為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)機(jī)制可以克服上述問(wèn)題， 但事實(shí)證明，， 在三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷市場(chǎng)的情況下， 聲譽(yù)機(jī)制的作用就不那么有用�？赏ㄟ^(guò)以下辦法來(lái)克服這一問(wèn)題， 即： 將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也納入監(jiān)管范圍內(nèi)， 同時(shí)改變?cè)u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)原有的薪酬機(jī)制， 要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)模型的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)， 即其傭金報(bào)酬分為兩個(gè)部分， 即一部分在提供評(píng)級(jí)服務(wù)時(shí)償付， 另一部分則在事后一段時(shí)間內(nèi)償付 （比如半年）， 同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)利在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出重大錯(cuò)誤評(píng)價(jià)后具有追索權(quán)， 并以該部分基金作為可能的救助成本。正是由于以上參與人的相互作用及利益沖突， 才進(jìn)一步放大了次級(jí)貸危機(jī)。 上述問(wèn)題可整理成圖 1：央稱導(dǎo)行機(jī)的此大法對(duì)諾“危行說(shuō)國(guó)際銀行業(yè)

付函數(shù)為-2；經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)， 政府不幫助時(shí)， 銀行獲得偏高利潤(rùn) 3 （即收入 5-成本 2=3）， 政府支付函數(shù)為 0；經(jīng)濟(jì)衰退， 政府幫助時(shí)， 銀行獲得的利潤(rùn)為 0， 政府承擔(dān)給儲(chǔ)戶的存款回報(bào) 2， 即政府支付函數(shù)為-2；經(jīng)濟(jì)衰退， 政府不幫助時(shí)， 銀行獲得的利潤(rùn)為-2 （收入 0-成本 2）， 政府支付函數(shù)為 0；博弈規(guī)則： 銀行先行動(dòng)， 政府后行動(dòng)， 政府事先聲稱不會(huì)給出現(xiàn)問(wèn)題的銀行進(jìn)行援助。（二） 模型求解根據(jù)上述局中人、 支付函數(shù)、 博弈規(guī)則可劃出圖 2 所示擴(kuò)展式博弈形式：

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2566498