【摘要】：通過(guò)求解私人資本投資于創(chuàng)業(yè)投資基金的最優(yōu)投資策略,對(duì)公共資本對(duì)私人資本的四種補(bǔ)償機(jī)制的激勵(lì)強(qiáng)度進(jìn)行了比較.主要結(jié)論包括:只有當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資基金的期望收益/風(fēng)險(xiǎn)特征不足以吸引足夠的私人資本投入時(shí),公共資本對(duì)私人資本的補(bǔ)償才是必然的;承諾對(duì)私人資本的虧損進(jìn)行補(bǔ)償可以激勵(lì)更多的私人資本投入,但承諾對(duì)私人資本的收益進(jìn)行補(bǔ)償則極易產(chǎn)生相反的效果;讓私人資本獨(dú)自承擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資基金的虧損和收益會(huì)減少其對(duì)基金的投入;當(dāng)預(yù)期激勵(lì)成本相同時(shí),若創(chuàng)業(yè)投資基金的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)較高(低),則虧損補(bǔ)償機(jī)制的激勵(lì)強(qiáng)度要高(低)于虧損保底.
[Abstract]:By solving the optimal investment strategy of private capital investment in venture capital fund, this paper compares the incentive intensity of four kinds of compensation mechanism of public capital to private capital. The main conclusions are as follows: only when the expected return / risk characteristics of venture capital fund are not sufficient to attract enough private capital investment, the compensation of public capital to private capital is inevitable; Commitment to compensate for the loss of private capital can encourage more private capital investment, but promise to compensate the income of private capital is easy to produce the opposite effect; Allowing private capital to bear the losses and gains of a venture capital fund alone reduces its investment in the fund; when the expected incentive costs are the same, If the expected risk of venture capital funds is high (low), then the loss compensation mechanism incentive intensity is higher (low) than the loss guarantee.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶高科集團(tuán)有限公司;重慶工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(08AJY028) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(09YJC790279)
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王錕;;論奧運(yùn)會(huì)對(duì)北京經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用——政府投資與地區(qū)GDP增長(zhǎng)的關(guān)系研究[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2009年04期

2 程永文;張亨明;;安徽省私人投資公共支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2009年07期

3 黎琦;;我國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀[J];河南科技;2009年08期

4 王磊;郭義民;;財(cái)政分權(quán)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于面板數(shù)據(jù)的聯(lián)立方程估計(jì)[J];北方經(jīng)濟(jì);2009年18期

5 張世龍;金莉莉;吳超群;;基于風(fēng)險(xiǎn)控制的地方公債發(fā)行規(guī)模模型研究[J];杭州電子科技大學(xué)學(xué)報(bào);2008年04期

6 何剛;陳文靜;;公共資本和私人資本的生產(chǎn)效率及其區(qū)域差異——基于分位數(shù)回歸模型的研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2008年09期

7 湯鳳林;韓健;;我國(guó)國(guó)債發(fā)行的貨幣供給效應(yīng)研究[J];內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2007年01期

8 武普照;王耀輝;;中國(guó)公共物質(zhì)資本存量估算:1978~2004[J];山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào);2007年01期

9 武普照;王耀輝;;公共投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用分析[J];山東社會(huì)科學(xué);2007年04期

10 錢譜豐;馬添翼;;試析政府公共投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)[J];金融教學(xué)與研究;2007年02期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 朱喜鋼;金儉;奚汀;;《物權(quán)法》氛圍中的城市規(guī)劃[A];和諧城市規(guī)劃——2007中國(guó)城市規(guī)劃年會(huì)論文集[C];2007年

2 魯品越;;資本邏輯與當(dāng)代中國(guó)社會(huì)結(jié)構(gòu)趨向——從階級(jí)階層結(jié)構(gòu)到和諧社會(huì)建構(gòu)[A];上海社科院馬克思主義創(chuàng)新論壇2007論文集[C];2007年

3 王維國(guó);楊曉華;;我國(guó)國(guó)債與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的計(jì)量分析——兼論國(guó)債負(fù)擔(dān)對(duì)國(guó)債經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)的影響[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

4 丁肇勇;;自然壟斷部門公共投資體制改革的研究[A];國(guó)有經(jīng)濟(jì)論叢2002——“加入WTO后國(guó)有企業(yè)改革與發(fā)展國(guó)際學(xué)術(shù)研討會(huì)”論文集[C];2002年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 趙紅軍（民盟）;世博期間“黑車”治理應(yīng)有新思路[N];聯(lián)合時(shí)報(bào);2010年

2 左小蕾;全球金融危機(jī)底部仍未確認(rèn)[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

3 廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 鄒功達(dá) 許江山;中國(guó)財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng):數(shù)據(jù)分析與理論模型[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

4 郭源;創(chuàng)建全球能效及可再生能源基金[N];中國(guó)煤炭報(bào);2008年

5 李元;資本,今天意味著什么？[N];文匯報(bào);2007年

6 周立;公共財(cái)政滿足民生需求也要講方式[N];今日信息報(bào);2007年

7 周立;雙管齊下解決民生需求[N];人民日?qǐng)?bào)海外版;2007年

8 本報(bào)記者　金成龍;建立公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)[N];安徽日?qǐng)?bào);2006年

9 史正富 蘇益;國(guó)企改革出路不在民營(yíng)化,而是社會(huì)化[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2006年

10 張勇;注資國(guó)泰、申銀一年間 匯金收益盤點(diǎn)[N];經(jīng)濟(jì)觀察報(bào);2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前6條

1 胡江輝;中國(guó)農(nóng)村公共投資的減貧效應(yīng)研究[D];華中科技大學(xué);2009年

2 趙廣君;上海公共支出促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

3 張美芳;經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)公共財(cái)政體系的構(gòu)建研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

4 劉華;公債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

5 蔡一珍;公共投資經(jīng)濟(jì)作用分析[D];廈門大學(xué);2001年

6 馬拴友;中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的財(cái)政政策分析[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2001年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 李慧;基于內(nèi)生增長(zhǎng)模型框架的財(cái)政支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性研究[D];湖南大學(xué);2006年

2 汪偉;改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)資本形成、產(chǎn)出效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相關(guān)性分析[D];上海財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

3 沈光健;資本外逃理論及對(duì)中國(guó)的實(shí)證分析[D];安徽大學(xué);2001年

，

本文編號(hào)：2280437