【摘要】：本文分別從貨幣政策對股票市場的傳導(dǎo)和股票市場對實體經(jīng)濟的傳導(dǎo)兩個階段來研究股票市場在貨幣政策傳導(dǎo)機制中的作用。實證結(jié)果表明,貨幣供應(yīng)量對股價有顯著的正向影響,貨幣需求對股價和成交量有正向預(yù)期;我國股市存在較弱的負(fù)財富效應(yīng)和投資效應(yīng)。最后,本文認(rèn)為貨幣政策要"關(guān)注"而非"盯住"股票市場的動態(tài)來改進(jìn)和完善貨幣政策體系。
[Abstract]:This paper studies the role of the stock market in the transmission mechanism of monetary policy from two stages: the transmission of monetary policy to the stock market and the transmission of the stock market to the real economy. The empirical results show that the money supply has a significant positive impact on the stock price, the demand for money has a positive expectation on the stock price and turnover, and there is a weak negative wealth effect and an investment effect in China's stock market. Finally, this paper argues that monetary policy should be "focused" rather than "pegged" to the dynamics of the stock market to improve and improve the monetary policy system.
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目:“我國貨幣政策體系與傳導(dǎo)機制研究”(項目編號:08JZD0015主持人為北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長劉偉;馮科為課題組核心成員)的階段性成果
【分類號】：F832.51;F822.0;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

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【共引文獻(xiàn)】

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9 杜n，

本文編號：2187780