本文選題：實(shí)際股票收益率 + 通貨膨脹率　； 參考：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報》2010年05期

【摘要】：采用Blanchard和Quah的方法構(gòu)建結(jié)構(gòu)SVAR模型,可以將系統(tǒng)沖擊(或新息)分解為供給沖擊和需求沖擊,通過脈沖響應(yīng)函數(shù)探討"股票收益率與通貨膨脹率之謎"的原因。依據(jù)1991年1月～2008年10月的價格水平序列,對整個樣本區(qū)間分階段進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果表明,供給沖擊的影響在三個階段中分別導(dǎo)致實(shí)際股票收益率和通貨膨脹率負(fù)相關(guān)、正相關(guān)、正相關(guān)。Fama關(guān)于解釋"股票收益率與通貨膨脹率之謎"的"代理假說"成立,即通貨膨脹率通過實(shí)際變量與實(shí)際股票收益率相關(guān)。
[Abstract]:The structure SVAR model is constructed with the method of Blanchard and Quah. The system impact (or new interest) can be decomposed into supply shock and demand impact. The reason of the "riddle of stock return and inflation rate" is discussed through the impulse response function. According to the level sequence of the price grid from January 1991 to October 2008, the whole sample interval is examined in stages. The results show that the impact of supply impact on the actual stock return and inflation rate is negatively correlated in the three stages, positive correlation, positive correlation.Fama's "proxy hypothesis" on explaining the "riddle of stock returns and inflation rate", that is, the inflation rate is related to the actual stock return rate through the actual variable.
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;天津外國語大學(xué)國際商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《不同市場狀態(tài)下基金投資行為與市場穩(wěn)定》(70802052)
【分類號】：F832.51;F822.5;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 潘文榮;宋迎迎;;貨幣供應(yīng)量對CPI和GDP影響探析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2010年01期

2 陳燕;;通貨膨脹理論分析及當(dāng)前中國的對策[J];亞太經(jīng)濟(jì);2010年01期

3 袁野;李昱頡;;如何實(shí)現(xiàn)中國貨幣政策目標(biāo)的探討[J];中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊;2010年02期

4 賈曉萌;耿士俊;;論我國社�；鸬男磐谢芾砟Ｊ絒J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2010年01期

5 榮巖;叢屹;;不完全競爭市場結(jié)構(gòu)中的匯率傳遞效應(yīng)研究[J];新金融;2010年02期

6 袁鯤;;股指期貨推出對現(xiàn)貨市場走勢的影響[J];中國金融;2010年01期

7 鄭超愚;;中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與政策:2009—2010年[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2010年01期

8 魏雅華;;對2010年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)預(yù)測[J];價格與市場;2010年01期

9 ;眾專家:2010注重結(jié)構(gòu)調(diào)整和穩(wěn)定[J];經(jīng)濟(jì)視角;2010年02期

10 賈男;鄭智峰;聶卉芬;;匯改后人民幣匯率的形成機(jī)制——基于一籃子匯率權(quán)重的估計[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2010年02期

相關(guān)會議論文 前10條

1 麥塔;;金融危機(jī)與印度棉業(yè)發(fā)展機(jī)遇[A];后危機(jī)時期中國與世界棉業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展——2010’中國棉業(yè)發(fā)展高峰論壇暨國際棉花貿(mào)易洽談會論文集[C];2010年

2 郝久娃;;基于多項(xiàng)式回歸模型的貨幣供應(yīng)與通貨膨脹的實(shí)證分析[A];第十二屆中國青年信息與管理學(xué)者大會論文集[C];2010年

3 王林生;梅洪常;;影響商品房價格因素分析——以重慶市為例的實(shí)證分析[A];中國企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[2010(1)][C];2010年

4 張剛峰;張衛(wèi)紅;;意大利企業(yè)社會責(zé)任的發(fā)展及其對中國的啟示[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——公司治理分會場論文集[C];2010年

5 王渭渭;;太陽能及其互補(bǔ)系統(tǒng)在電信行業(yè)應(yīng)用的投資分析[A];通信電源新技術(shù)論壇——2010通信電源學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2010年

6 ;韓國國家報告[A];第十二屆亞洲水泥論壇文集[C];2010年

7 ;馬來西亞國家報告[A];第十二屆亞洲水泥論壇文集[C];2010年

8 ;菲律賓國家報告[A];第十二屆亞洲水泥論壇文集[C];2010年

9 ;泰國國家報告[A];第十二屆亞洲水泥論壇文集[C];2010年

10 ;日本技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)[A];第十二屆亞洲水泥論壇文集[C];2010年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 劉偉 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長;今年下半年滯脹風(fēng)險加大[N];中國城鄉(xiāng)金融報;2010年

2 記者 方燁　陳偉;中國擴(kuò)張性政策不宜過急退出[N];經(jīng)濟(jì)參考報;2010年

3 湘財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 副總裁兼研究所所長 李康　主持 于勇;經(jīng)濟(jì)刺激政策退出沒有時間表[N];上海證券報;2010年

4 顧晴;辛格的底氣來自哪里[N];學(xué)習(xí)時報;2010年

5 中國工商銀行城市金融研究所宏觀分析師 宋瑋;印度升息加速亞洲新興經(jīng)濟(jì)體政策退出[N];證券時報;2010年

6 尹紅;改革進(jìn)程中的俄羅斯農(nóng)業(yè)[N];糧油市場報;2010年

7 韓玉;蒜蓉面包折射英國消費(fèi)動向[N];新華每日電訊;2010年

8 記者董克偉;世行建議中國通過加息對抗通脹壓力[N];中國改革報;2010年

9 唐雙寧 全國政協(xié)委員，，中國光大(集團(tuán))總公司董事長、黨委書記 本報記者 馮建華 采訪整理;如何構(gòu)建理想的貨幣政策模型[N];中國社會科學(xué)報;2010年

10 本報記者 陳聽雨;退出策略并不意味立即加息[N];中國證券報;2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 孫皓;我國利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2010年

2 隋建利;動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型的研究與應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2010年

3 關(guān)彬;規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品研究[D];山東大學(xué);2010年

4 施真強(qiáng);戰(zhàn)后美國利率政策研究[D];武漢大學(xué);2010年

5 欒培強(qiáng);人民幣匯率變動對物價和資產(chǎn)價格影響的實(shí)證分析[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

6 羅毅丹;靈活的非線性時間序列模型及應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

7 黃音;醫(yī)藥供應(yīng)鏈庫存控制策略研究[D];中南大學(xué);2010年

8 王國林;人民幣匯率變動的就業(yè)效應(yīng)[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

9 李關(guān)政;基于宏觀經(jīng)濟(jì)因子的我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量研究[D];湖南大學(xué);2010年

10 陳寧;包含彈性免賠額的非壽險精算問題研究[D];中國礦業(yè)大學(xué)（北京）;2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 武麗娟;我國銀行業(yè)對外開放與經(jīng)營效率的關(guān)系研究[D];西北大學(xué);2010年

2 蘇明;國債利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)測能力研究[D];山東大學(xué);2010年

3 龔富琴;美國利率政策實(shí)踐及基于宏觀視角的效應(yīng)分析[D];浙江大學(xué);2010年

4 龐春陽;我國貨幣政策不確定性檢驗(yàn)與政策效果預(yù)測[D];吉林大學(xué);2010年

5 李瑜瓊;基于凱恩斯貨幣需求理論的我國流動性過剩問題研究[D];西北大學(xué);2010年

6 田溪;知識產(chǎn)權(quán)折現(xiàn)率研究[D];山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2010年

7 劉

本文編號：2057828