本文選題：美元 + 特別提款權(quán)�。� 參考：《華東師范大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：近年來金融危機(jī)頻繁爆發(fā),造成了全球經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng),尤其是本次美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生,不僅使發(fā)達(dá)國(guó)家遭受了巨大的損失,也給發(fā)展中國(guó)家?guī)砹酥苯踊蜷g接的負(fù)面影響。危機(jī)引起了國(guó)際社會(huì)關(guān)于改革現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的思考,提出以美元為本位的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不能很好的適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)格局的轉(zhuǎn)變與全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展。各國(guó)政治立場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)情況相差甚遠(yuǎn),因此對(duì)于改革國(guó)際貨幣體系的方案各不相同。其中,周小川(2009)提出的“擴(kuò)大特別提款權(quán)(SDR)的作用并最終替代美元的方案”引起了國(guó)際社會(huì)的強(qiáng)烈反響,SDR的作用被重新審視,SDR與美元未來在國(guó)際貨幣體系的地位比較成為了一個(gè)學(xué)術(shù)熱點(diǎn)。 本文主要從成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的條件出發(fā),用比較分析法來探析美元與特別提款權(quán)目前在國(guó)際貨幣體系中的地位及未來發(fā)展預(yù)期。文章首先分析了一種貨幣能夠成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣所必須具備的條件；其次,詳細(xì)的闡述了SDR的先天缺陷與現(xiàn)有作用,以及未來的改革路徑與阻礙；最后,解釋了美元成為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的原因,分析了美元環(huán)流未來可持續(xù)性的條件。本文研究發(fā)現(xiàn),特別提款權(quán)作為IMF的記賬單位,最大的優(yōu)勢(shì)在于價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定,可以作為官方儲(chǔ)備資產(chǎn)的補(bǔ)充減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但其不能完整地發(fā)揮貨幣的全部職能。SDR支付功能短缺,目前在流通領(lǐng)域缺乏吸引力,也沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為信用支撐。未來改革SDR在政治及技術(shù)上都存在很大的阻礙,所以SDR未來在國(guó)際貨幣體系中的地位提高有限。而美元作為現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系中的本位貨幣,在國(guó)際儲(chǔ)備和交易流通中都占有最大比重,美元由美國(guó)強(qiáng)大綜合實(shí)力作為支撐且具有網(wǎng)絡(luò)外部效應(yīng)。由于“金融暗物質(zhì)”的存在,美國(guó)實(shí)際的對(duì)外凈資本頭寸遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于官方統(tǒng)計(jì),只要美國(guó)未來的GDP增長(zhǎng)能夠承受美元外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng),從而保持美元儲(chǔ)備資產(chǎn)的穩(wěn)定性與美元的信心,那么就可以實(shí)現(xiàn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局的動(dòng)態(tài)平衡、美元環(huán)流的可持續(xù)性且規(guī)避“特里芬難題”。從美國(guó)近期出臺(tái)的一系列重振制造業(yè)以及美國(guó)的科技實(shí)力來看,美國(guó)未來保持高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并保證美元信心是非常有可能的。 本文的結(jié)論是,SDR在短期或長(zhǎng)期都無法替代美元,但提高SDR未來的地位意義重大,美元未來的本位地位能否維持要看美國(guó)未來GDP的增長(zhǎng)。
[Abstract]:In recent years, the frequent outbreak of the financial crisis has caused the cyclical fluctuations of the global economy, especially the occurrence of the subprime mortgage crisis in the United States, which not only caused the developed countries to suffer huge losses. It also has direct or indirect negative effects on developing countries. The crisis caused the international community to think about the reform of the current international monetary system, and proposed that the dollar-based international monetary system could not adapt to the transformation of the world economic structure and the development of global economic integration. Political positions and economic conditions vary widely, so the options for reforming the international monetary system vary. Of which, The proposal to expand the role of SDRs and ultimately replace the dollar has aroused strong international reaction. The role of SDRs has been re-examined in comparison with the future role of the US dollar in the international monetary system. For an academic hotspot. Based on the conditions of becoming an international reserve currency, this paper uses comparative analysis to analyze the status of the US dollar and SDR in the international monetary system and its future development prospects. This paper first analyzes the necessary conditions for a currency to become an international reserve currency. Secondly, it expounds in detail the innate defects and existing functions of SDR, as well as the path and obstacles of future reform. It explains why the dollar has become the most important international reserve currency and analyzes the conditions for the future sustainability of the dollar circulation. This paper finds that the greatest advantage of SDR as the unit of account of IMF is that its value is relatively stable and can be used as a supplement to official reserve assets to reduce systemic risk. But it can not give full play to the full function of the currency. SDR payment function is short, the current circulation area is not attractive, and there is no real economy as a credit support. The future reform of SDR is hindered politically and technically, so the future status of SDR in the international monetary system is limited. As the standard currency in the current international monetary system, the dollar occupies the largest proportion in the international reserve and trade circulation. It is supported by the strong comprehensive strength of the United States and has the network external effect. Because of the existence of "financial dark matter", the United States' actual net external capital position is far better than official statistics, as long as the future GDP growth of the United States can withstand the increase in US dollar foreign exchange reserves. Thus maintaining the stability of the dollar reserve assets and the confidence of the dollar, the dynamic balance of the international economic pattern, the sustainability of the dollar circulation and the avoidance of the Triffin problem can be achieved. In the light of a series of recent U.S. efforts to revive manufacturing and the country's technological prowess, it is highly likely that the United States will maintain high economic growth and ensure confidence in the dollar in the future. The conclusion of this paper is that SDRs can not replace the US dollar in the short or long term, but it is of great significance to improve the future status of SDR, and whether the dollar's future standard status can be maintained depends on the future GDP growth of the United States.
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F821;F827.12

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1 本報(bào)記者 裴s，

本文編號(hào)：1900061