發(fā)布時間：2018-04-02 10:49

  本文選題：中期票據　切入點：信用利差　出處：《證券市場導報》2010年08期

【摘要】：基于2008年4月至2009年11月的月數據,本文實證結果表明,中期票據信用利差的變化與10年期國債收益率、中期票據月成交頻率、固定資產投資同比增速、PMI以及M2與M1同比增速之差的變化負相關,且回歸系數大多顯著。然而,模型解釋力不足30%,與國外實證結論一致。同時,模型解釋力隨財務杠桿的上升和信用資質的降低而提高,隨剩余期限的縮短和股東背景的增強而提高。后者與現有研究相悖,主要原因可能是中期票據發(fā)行利率及收益率存在頂板效應。
[Abstract]:Based on the monthly data from April 2008 to November 2009, the empirical results show that the change of credit spreads and the yield of 10-year Treasury bonds, the monthly transaction frequency of medium-term notes, The change of PMI, M2 and M1 growth rate is negatively correlated, and the regression coefficient is significant. However, the explanatory power of the model is less than 30%, which is consistent with the empirical results of foreign countries. The explanatory power of the model increases with the increase of financial leverage and the decrease of credit qualification, and with the shortening of remaining period and the enhancement of shareholder background. The main reason may be that the interest rate and yield of mid-term paper issue have roof effect.
【作者單位】： 南開大學經濟學院;南開大學國際商務研究所;
【分類號】：F832.51

【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：1700040