本文選題：賣空交易　切入點(diǎn)：融資融券　出處：《會計(jì)之友》2013年35期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：2011年中國23家海外上市公司因會計(jì)信息"瑕疵"受到"賣空襲擊",導(dǎo)致股價大跌,這表明在允許賣空的資本市場中,會計(jì)信息的市場環(huán)境不同于"單邊市"市場,"信息瑕疵"本身也是一種投資機(jī)會,并且股價往往會放大對負(fù)面消息的反應(yīng)。因此,上市公司管理層應(yīng)審慎對待市場環(huán)境的變化,規(guī)范信息披露行為,盡可能避免公司受"賣空襲擊"而帶來的市值損失�；谥袊C券市場首批融資融券試點(diǎn)標(biāo)的股數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),我國上市公司信息披露行為并未充分考慮賣空交易機(jī)制對市場環(huán)境帶來的影響,融資融券標(biāo)的股上市公司會計(jì)信息質(zhì)量與其他上市公司無顯著差別。這可能有兩個方面的原因:一是我國賣空機(jī)制試點(diǎn)期間尚存在較為嚴(yán)格的賣空約束,二是上市公司管理層對賣空風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)不足。
[Abstract]:In 2011, China's 23 overseas listed companies were hit by "short selling" because of "flaws" in accounting information, leading to a sharp fall in their share prices, indicating that in the capital markets that allow short selling, The market environment of accounting information is different from that of "one-sided market", and "information defect" itself is also an investment opportunity, and the stock price often amplifies the reaction to negative news. Therefore, the management of listed company should treat the change of market environment with caution. To regulate information disclosure and to avoid as much as possible the loss of market value caused by the "short selling attack". Based on the research on the stock data of the first batch of stock financing and short selling target in China's securities market, The information disclosure behavior of listed companies in China has not fully considered the impact of short selling mechanism on the market environment. There is no significant difference between the quality of accounting information of listed companies and other listed companies. There may be two reasons for this: first, during the trial period of short selling mechanism in China, there are still relatively strict short selling constraints. Second, the management of listed companies to short-selling risk response is inadequate.
【作者單位】： 鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院會計(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社科項(xiàng)目“資本市場中會計(jì)信息的定價功能研究”(10YJC790148) 河南省青年骨干教師項(xiàng)目(2010GGJS-144)的階段性研究成果
【分類號】：F271;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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2 王e，

本文編號：1630993