本文關(guān)鍵詞：封閉式基金的折價(jià)能否作為投資者情緒有效衡量——基于深圳股票市場(chǎng)的實(shí)證研究　出處：《中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文在前人研究的基礎(chǔ)上,以深市的29只封閉式基金為研究對(duì)象,進(jìn)一步系統(tǒng)地探討了封閉式基金折價(jià)能否作為投資者情緒的有效衡量。我們使用了更長(zhǎng)的樣本期間和更為合適的模型,研究結(jié)果表明,在個(gè)人投資者占市場(chǎng)主導(dǎo)的階段,封閉式基金的折價(jià)變動(dòng)能作為個(gè)人投資者情緒變化的有效的衡量。2005年中期以后,封閉式基金機(jī)構(gòu)持有人的比例不斷上升,最終機(jī)構(gòu)持有人變?yōu)橹鲗?dǎo)。這一階段,封閉式基金折價(jià)仍然衡量了投資者情緒,不過(guò)衡量的是機(jī)構(gòu)投資者的情緒變化。
[Abstract]:On the basis of previous studies, this paper takes 29 closed-end funds in Shenzhen as the research object. Furthermore, we systematically discuss whether closed-end fund discount can be used as an effective measure of investor sentiment. We use a longer sample period and a more appropriate model, and the results show that. In the stage when individual investors dominate the market, the discount changes of closed-end funds can be used as an effective measure of the changes in individual investor sentiment. After the middle of 2005. The percentage of closed-end fund holders continues to rise, and eventually the institutional holders become dominant. At this stage, closed-end fund discounts still measure investor sentiment, but they measure changes in institutional investors' sentiment.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 在行為金融的研究框架中,投資者情緒是一個(gè)重要的理論基石,因而有效地衡量投資者情緒具有重要意義。從現(xiàn)有的文獻(xiàn)看,衡量投資者情緒的方法主要有直接和間接兩類。自Lee,Shleifer and Thaler(1991,下文簡(jiǎn)稱LST)的開(kāi)創(chuàng)性研究后,構(gòu)造封閉式基金折價(jià)指數(shù)來(lái)衡量投資者情緒成為一種

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1372970