本文關(guān)鍵詞：信貸差異、內(nèi)需擴(kuò)張與通脹變化的關(guān)聯(lián)度　出處：《改革》2010年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：實(shí)施應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的一攬子措施以來,各口徑貨幣總量對(duì)CPI的預(yù)測(cè)能力明顯下降,CPI回升速度顯著低于依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出的貨幣增長(zhǎng)對(duì)物價(jià)形成的壓力。這一現(xiàn)象主要與貨幣供給結(jié)構(gòu)變化有關(guān)。從信貸增長(zhǎng)與內(nèi)需在GDP增長(zhǎng)中貢獻(xiàn)度的關(guān)系來看,擴(kuò)張性政策導(dǎo)致的信貸高增長(zhǎng)并未明顯超出內(nèi)需擴(kuò)張之所需,加之經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也并未超出其潛在水平,因此短期內(nèi)沒有產(chǎn)生明顯的CPI通脹壓力,但經(jīng)濟(jì)回升和貨幣信貸增長(zhǎng)推升了通脹預(yù)期。鑒于通脹機(jī)理所發(fā)生的變化,宏觀政策需要更多關(guān)注更廣泛意義上的整體價(jià)格水平穩(wěn)定,更多關(guān)注預(yù)期和環(huán)比數(shù)據(jù)變化以提高調(diào)控的前瞻性和有效性,同時(shí)要加強(qiáng)宏觀審慎管理,多運(yùn)用市場(chǎng)化和有彈性的政策工具實(shí)施調(diào)控。
[Abstract]:In the light of the change of inflation mechanism , macro - policy needs to pay more attention to the overall price level stability in the broader sense , pay more attention to the changes of expected and cyclic data to improve the forward - looking and effectiveness of regulation and regulation . At the same time , we should strengthen macro - prudential regulation , apply market - oriented and resilient policy tools to control .

【作者單位】： 中國人民銀行貨幣政策司;
【分類號(hào)】：F832.4;F124;F822.5
【正文快照】： 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中總是充滿了變數(shù)和新的理論“謎團(tuán)”。2008年9月以后,以雷曼兄弟公司破產(chǎn)為標(biāo)志,美國次貸危機(jī)迅速演變?yōu)閲H金融危機(jī)。為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的沖擊,我國及時(shí)調(diào)整宏觀政策取向,開始實(shí)施積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,并采取了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激措施。政策實(shí)施以后

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本文編號(hào)：1357208