本文關(guān)鍵詞：基于MCMC算法的時(shí)變Copula-GARCH-M-t模型及組合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

  更多相關(guān)文章： MCMC算法 Copula-GARCH 風(fēng)險(xiǎn)管理 預(yù)測(cè)

【摘要】：為了準(zhǔn)確地量化資產(chǎn)之間的時(shí)變相依結(jié)構(gòu)和預(yù)測(cè)組合風(fēng)險(xiǎn),本文考慮到投資者對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好的差異,假設(shè)資產(chǎn)收益率序列的新息服從標(biāo)準(zhǔn)t分布,提出時(shí)變Copula-GARCH-M-t模型,推導(dǎo)了模型參數(shù)的兩步MCMC估計(jì)方法,還得到了組合風(fēng)險(xiǎn)(VaR和CVaR)的一步預(yù)測(cè)方法。最后選取上證綜合指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù),驗(yàn)證了所提模型及方法的可行性和優(yōu)越性,同時(shí)該模型較為準(zhǔn)確地量化了兩指數(shù)在次貸危機(jī)后的時(shí)變相依結(jié)構(gòu)特征。
【作者單位】： 西南政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： MCMC算法 Copula-GARCH 風(fēng)險(xiǎn)管理 預(yù)測(cè)
【基金】：重慶市自然科學(xué)基金項(xiàng)目(cstc2012jjA00023) 教育部博士點(diǎn)專項(xiàng)基金(20100191110033) 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70501015)等資助
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言CoPula理論l‘】應(yīng)用于金融相依結(jié)構(gòu)分析與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量(、認(rèn)R12}和c、raRIs])的過(guò)程表現(xiàn)為，首先依據(jù)資產(chǎn)的分布特征設(shè)定其收益率的時(shí)間序列模型，其次選取適當(dāng)?shù)腃opula函數(shù)彭選華，傅強(qiáng):基于MCMC算法的時(shí)變Copula-GARCH一M一t模型及組合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)181建立相依結(jié)構(gòu)模型，，

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本文編號(hào)：1101723