本文關(guān)鍵詞：供給沖擊的股價效應(yīng):來自創(chuàng)業(yè)板限售股解禁的證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 供給沖擊 限售股解禁 異常收益率 創(chuàng)業(yè)板

【摘要】：基于創(chuàng)業(yè)板313只股票的545次限售股鎖定期解禁事件,運用事件分析和橫截面回歸分析法研究了供給沖擊的價格效應(yīng)。事件研究發(fā)現(xiàn):在第一次解禁的窗口期,累計異常收益率呈現(xiàn)出典型的V形波動特征,而第二次則表現(xiàn)出由負轉(zhuǎn)正的變化形態(tài);兩次解禁的股份占比和異常收益率均存在顯著差異,但交易量差異不顯著。橫截面回歸結(jié)果顯示:第一次供給沖擊產(chǎn)生了顯著為負的價格效應(yīng),但第二次供給沖擊的價格效應(yīng)不顯著;企業(yè)規(guī)模和交易活躍程度顯著正向地影響股價,但股權(quán)集中度與有無風(fēng)險投資對股價沒有顯著影響。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 供給沖擊 限售股解禁 異常收益率 創(chuàng)業(yè)板
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項基金項目(2012HGXJ0083) 安徽省軟科學(xué)重點項目(2011AKRK0987)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2009年10月,創(chuàng)業(yè)板登陸中國A股市場。自此以來,以高發(fā)行價、高市盈率、高投機性和股價高波動性為特征的創(chuàng)業(yè)板成為了資本市場爭議的中心。作為證券發(fā)行制度安排的結(jié)果,創(chuàng)業(yè)板IPO股票分別形成了3個月(針對詢價對象網(wǎng)下配售的股票,2012年5月25日浙江美大(002677)上市始,

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本文編號：1101624