本文關(guān)鍵詞：連續(xù)時間最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇

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【摘要】：研究連續(xù)時間資產(chǎn)組合選擇的最優(yōu)化問題,運用Bellman最優(yōu)性原理及HJB方程構(gòu)造了一類典型的證券投資組合優(yōu)化模型,借助隨機控制的方法得到相應(yīng)優(yōu)化問題的最優(yōu)投資策略,針對模型在現(xiàn)實環(huán)境中的適應(yīng)性不足提出了采用GARCH模型來估計時變參數(shù)的方法,并在一定程度上解釋了Canner難題并驗證了行為金融學的某些思想。文中方法可以被用于金融風險管理和投資基金管理等實際工作中,以便提高決策的科學性。
【作者單位】： 北京航空航天大學經(jīng)濟管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 投資組合 資產(chǎn)配置 HJB方程 連續(xù)時間 隨機控制 GARCH模型
【基金】：國家自然科學基金項目(71171009;71031001) 廣義虛擬經(jīng)濟專項資助項目(GX2010-1001(Z))
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 引言最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇問題是金融經(jīng)濟學中的一個最基本的問題,這個問題起源于美國金融經(jīng)濟學家諾貝爾獎獲得者Markowitz的研究。投資組合選擇就是研究在不確定情況下,投資者如何將資金分配給不同的資產(chǎn),以使得收益率最大與風險最小,從而尋求整體風險與收益之間的最優(yōu)均衡關(guān)系

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