韋仁正 英國拉夫堡大學 

摘要：本文從獨立董事的“獨立性”出發(fā)，深入分析我國獨立董事在“選拔機制、專業(yè)性、激勵機制、職能設計”等方面存在的突出問題及成因，并提出針對性的對策與建議。

關鍵詞：獨立董事；獨立性；獨立董事制度  

一、獨立董事獨立性的正確理解

中國證監(jiān)會于2001年8月16日發(fā)布的《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》對獨立董事獨立性的定義為:不在上市公司擔任除董事外的其他職務，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關系。 “獨立性”核心內(nèi)容是兩個獨立，即相對于“內(nèi)部人”(內(nèi)部董事和管理層)獨立，相對于大股東獨立。

所謂獨立于管理層，即獨立董事要成為全體股東利益的捍衛(wèi)者。管理層作為企業(yè)經(jīng)營活動的操作者和管理者，他們擁有操作權和信息優(yōu)勢。而在公司決策過程中，一般采用簡單多數(shù)決定的制度，很大程度上為管理層開展利己的關聯(lián)交易提供了便利。為使中小股東的利益得到保證，在公司結構中引入獨立董事制度，制衡管理層，維護廣大股東特別是中小股東的利益。因此，從制度設計的目的上來看，獨立于管理層，應當是對獨立董事獨立性的必然要求。同理，獨立董事必須獨立于大股東，也出于同樣的考慮。因此，獨立董事獨立性正確理解：獨立董事能夠超然于各種利益之外，從公司整體利益出發(fā)，做出獨立判斷，達到維持公司大股東與中小股東和管理層之間的利益平衡。

二、獨立性的評判標準

判斷獨立董事是否具備獨立性，標準是多方面的，但從國內(nèi)外成功經(jīng)驗來看，本人認為，最根本看三個方面是否獨立，即：經(jīng)濟利益獨立、人格獨立、判斷獨立。

（一）經(jīng)濟利益獨立

獨立董事能夠超然于各種利益之外，從公司整體利益出發(fā)，做出獨立判斷，達到維持公司大股東與中小股東和管理層之間的利益平衡。即未向公司提供財務、法律、咨詢等服務，不是公司的供應商、客戶，與公司沒有重大合同關系，未直接或間接持有公司1%以上的股票，不是公司大股東或他們的直系親屬,不應代表任何重要的股東。

（二）人格獨立

（三）判斷獨立

獨立董事能夠對公司重大事項進行獨立的判斷。獨立董事指不在公司擔任除獨立董事以外的其他職務，也不存在董事會認為可能影響其根據(jù)董事責任行使獨立判斷的某種關系。獨立董事不是大股東、經(jīng)營管理層的直系親屬等。獨立董事一方面要獨立于董事會的其他成員，同時，還要獨立于公司的經(jīng)營管理層，作出公平公正的獨立判斷。認真分析，不難看出三個標準其內(nèi)在關系：經(jīng)濟利益獨立是基礎，人格獨立是關鍵，判斷獨立是目的。

（一）獨立董事選拔機制不合理

如2008年深交所《獨立董事、審計委員會和薪酬委員會履職情況分析》表明：2007年深市主板488家公司獨立董事在公司重大決議表決中，發(fā)表不同意意見的比例明顯偏低，發(fā)表反對意見占的僅為0.36%，棄權的約占0.36%。

    又如：退休高官擔任獨立董事。前能源部部長、前國家計劃經(jīng)濟委員會某副主任，是2010年上市公司年報中年齡最大的獨董（84歲），年薪45萬元。前國家煤炭工業(yè)局經(jīng)濟運行中心某主任，70歲任中煤獨董，年薪30萬。 對此現(xiàn)象，原國資委主任李榮融在第一屆外部董事培訓班時說：“這個口子不能開，如果那些威望很高卻不懂企業(yè)經(jīng)營的老領導對企業(yè)指手畫腳，就沒法收拾了。”

再如：2008年，深交所出具了一份報告，對“曠課獨董”有過披露：某著名經(jīng)濟學家，在北京銀行的8次董事會中，有3次未能親自出席。清華大學商法研究中心某副主任，在星湖科技的9次董事會中，有3次未能親自出席。更甚的是，北京大學某校長助理，在包鋼股份的8次董事會議中，有6次未能親自到場。

（二）部分獨立董事專業(yè)水平偏低

董事董事，董了才能理事。2005年12月，國家證監(jiān)委下發(fā)了《上市公司高級管理人員培訓工作指引》及相關實施細則的通知（證監(jiān)公司字[2005]147號），其中《上市公司獨立董事培訓實施細則》（以下簡稱《細則》），對獨立董事培訓對象、形式、課時、師資、內(nèi)容都提出了要求。上海、深圳證券交易所等相關機構，多年來舉辦了一系列的培訓班，實際效果有限，問題不少。突出表現(xiàn)為：一是培訓對象局限。培訓對象主要為在任或擬任人員進行培訓，沒讓廣大具備任職條件的人員參加，無法培育一支數(shù)量充足后備人才隊伍；二是時間短�！都殑t》規(guī)定授課不少于30學時，為節(jié)省成本，有的培訓班只上4天課，試想短短的4天，能把《細則》要求的三個模塊（規(guī)范運作模塊、管理戰(zhàn)略與資本運作模塊、交流模塊）及十八門課程（含參觀企業(yè)、獨立董事交流、商務禮儀）都熟練掌握嗎？三是考試流于形式。若擬任崗位已定、課程繁雜、時間倉促，有的學員年近古稀，這樣的考試能嚴格嗎？考試流于形式，拿到的資格證將不能證明其專業(yè)水平。以下的調查，生動地反映出我國獨董的專業(yè)水平：2008年7月，中國證券報與四川上市公司協(xié)會一道，聯(lián)合開展了一項獨立董事問卷調查，內(nèi)容包括獨立董事履行職責、發(fā)表獨立意見等43個子項目。根據(jù)調查問卷的統(tǒng)計，當獨立董事在回答“你是否有過應該投反對票或棄權票但卻投了贊成票的時候有多少次時”，居然100%的獨立董事選擇了“偶爾一次”。關于這樣做的原因，27%的人表示“對自己的判斷無信心",18%的人表示:“礙于大股東或其他高管的面子”;其余的人選擇了“其他”。事實表明，董事因缺乏專業(yè)知識、職業(yè)操守及管理經(jīng)驗，導致其判斷和決策能力欠缺。這樣，不僅影響獨立董事決策和監(jiān)督職能的履行，而且影響董事會的決策效果和公司的經(jīng)營效率。

（三）獨立董事在董事會中的比例偏低

證監(jiān)會《指導意見》中規(guī)定：董事會成員中應當至少包括兩名獨立董事，獨立董事在上市公司董事會成員中比例至少達到 1/3。經(jīng)合組織《1999 年世界主要企業(yè)統(tǒng)計指標的國際比較報告》表明，董事會中獨立董事成員所占的比例美國是62%，英國34%，法國29%，中國僅為20%（見圖1），《財富》美國公司10強中，獨立董事占81.8%。研究表明，獨立董事比例低，必然導致獨立董事的表決權難以真正發(fā)揮作用，特別是我國眾多公司重大事項表決時，多采用簡單多數(shù)決定的制度，獨立董事的“不同聲音”更難在董事會表決中起作用。

（四）激勵與制約機制不健全

按勞取酬，是我國分配制度的基本原則。獨立董事領薪酬天經(jīng)地義。然而，問題是憑什么拿？該拿多少？怎么拿？《指導意見》規(guī)定：“上市公司應當給予獨立董事適當?shù)慕蛸N”，，“津貼的標準應當由董事會制定預案，股東大會審議通過并在公司年報中進行披露�！薄渡鲜泄局卫頊蕜t》第71條規(guī)定：“董事報酬的數(shù)額和方式有董事會提出方案報請股東大會決定”。顯然，這只是綱領性的要求，缺乏規(guī)范。于是，出現(xiàn)獨立董事的薪酬有多有少，少的一兩萬，多的幾百萬。且薪酬與工作量、公司規(guī)模不掛鉤，缺乏一個科學合理的考核模型，從而挫傷了獨立董的積極性。另一方面，報酬過高，其效果適得其反，如果獨立董事在經(jīng)濟上過分依賴于公司所給的報酬，其獨立性就受到影響。問題突出表現(xiàn)：一是領取方式上不科學。即直接從董事會領取津貼，獨立董事獨立性受到?jīng)_擊；二是支付標準不合理。即不同的公司薪酬水平差距懸殊。大多數(shù)國有控股的上市公司的基本的薪酬體系仍是行政主導型的，經(jīng)營者的薪酬方式有政府審定或者有大股東決定。三是支付方式上簡單。即目前我國獨立董事的薪酬主要有年薪或津貼，支付方式過于單一，沒有起到很好的激勵效果。即使有些公司采用了股票期權的形式，但是股票期權的設計不是很科學，又可能出現(xiàn)道德問題的風險。四是制約機制不健全。震驚中外的“三鹿毒奶”、 “酒鬼毒酒”、 “修正毒膠囊”、“光大烏龍指”等問題是長期存在的，這些公司的獨立董事為什么不能及時發(fā)現(xiàn)和糾正，這與獨立董事制約機制不健全密不可分。如果沒有強有力的制約機制，必然會使部分董事因顧及情面或一己私利，不能仗義執(zhí)言，不能獨立公正地履行職責，從而，損害了公司的長遠利益。

（五）職能設計有重疊

股份公司是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，因此，其治理必須按市場規(guī)則辦。中共十八大提出:使市場在資源配置中起決定性作用。因此,獨立董事的選拔、任用、管理必須按市場規(guī)律辦，努力減少行政干預。目前上市公司選拔獨立董事方法簡單、人選內(nèi)定、行政色彩濃厚。這是滋生“花瓶董事、養(yǎng)老董事”的根源。要根治此頑疾，就必須建立市場導向的人才選拔機制。獨立董事從本質來說也是職業(yè)經(jīng)理人的一部分，需要為公司的經(jīng)營成果負責。獨董的選拔應與職業(yè)經(jīng)理人一樣，進行市場化競選。因此建議：建立獨立董事的人才機構,成立一個類似于注冊會計師協(xié)會的獨立董事協(xié)會。有關監(jiān)管部門應給予政策支持，并在全國各地設立分支機構。在選拔會員時要通過法學、財務、會計、管理學等執(zhí)業(yè)資格考試,并有一定年限的企業(yè)管理經(jīng)驗，方可注冊成為獨立董事協(xié)會的會員，才具備獨立董事職務的上崗資格。落實《關于進一步規(guī)范黨政領導干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》（中組發(fā)[2013]18號），杜絕黨政領導兼獨董泛濫現(xiàn)象。

（二）提高獨立董事素質

參考司法考試的方法，國家有關部委制定“國家獨立董事考試實施辦法”，實行獨立董事執(zhí)業(yè)資格全國統(tǒng)考，考試合格者，由國家統(tǒng)一頒發(fā)《獨立董事執(zhí)業(yè)資格證書》。考試應分面試與筆試相結合，主觀題與客觀題兼顧，全面考查考生的專業(yè)知識、實踐經(jīng)驗和企業(yè)管理綜合素質，從而選拔出適合的管理人才。

 加強在崗獨立董事專業(yè)技術的繼續(xù)教育，實行全國統(tǒng)一的教學大綱，委托各專業(yè)機構或協(xié)會定期舉辦繼續(xù)教育培訓班，對繼續(xù)聘任的獨立董事進行后續(xù)培訓。并通過全國統(tǒng)一考試，選拔出適合繼續(xù)聘任者，淘汰專業(yè)知識退化、綜合能力不合格之人。獨立董事繼續(xù)教育考試應與執(zhí)業(yè)資格證書有所區(qū)別，重點在于考核“上市公司運作的基本知識，熟悉相關法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及其他規(guī)范性文件”近三年更新變化的部分。

建立科學的獨立董事人才綜合能力評價體系，使“獨立董事人才庫”中每位人才都得到全面、客觀、公正的評價。評價體系應包括：專業(yè)知識、實踐經(jīng)驗、個人信譽、工作業(yè)績等四個評價子體系組成。專業(yè)知識評價內(nèi)容：學歷、文憑，任職資格考試、考核成績，發(fā)表的學術論文、著作，科研成果；實踐經(jīng)驗評價內(nèi)容：工作時間、公司規(guī)模、行業(yè)跨度、國際經(jīng)驗等；個人信譽評價內(nèi)容：履約、納稅費、表彰、處分或民事賠償?shù)龋还ぷ鳂I(yè)績評價內(nèi)容：所服務公司的規(guī)模、效益，本人的職務、職稱、成果，任獨立董事期間參加董事會次數(shù)、出勤率，重大決策的表態(tài)和投票情況、對上市公司董事會及其委員會的建議和工作績效、對公司經(jīng)營行為的意見和評價、對上市公司披露信息真實性的意見，及所公司董事會對其工作的評價。按上述四個評價子體系設計一個計分模型，每年對“獨立董事人才庫”進行一次全面、客觀、公正、量化的評價，評價每位人才的當前狀況和發(fā)展前景。為各公司選聘獨立董事提供科學依據(jù)。

（三）修訂相關法規(guī)，解決獨董比例低、職責不清等問題

違法違規(guī)的公司高管被依懲處為數(shù)不少，但深入追究獨立董事法律責任的十分罕見，這與法律法規(guī)不健全，責任追究機制不完善密不可分。因此，必須將獨立董事的作用、責任、義務、任職資格、兼職制度、選聘程序及其與監(jiān)事會的關系補充到《公司法》相關章節(jié)中，同時建立相應的責任追究制度。凡發(fā)生違法違規(guī)事件，必須深入調查獨立董事履職情況，依法將不稱職、不盡職、不誠信者清除出獨立董事隊伍，這是確保獨立董事的獨立性的根本保證。

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（四）完善約束與激勵機制

建議在中國證券監(jiān)督管理委員會及國家財政部的監(jiān)控下籌備“獨立董事協(xié)會基金”，接受獨立董事協(xié)會管理，受益公司是該“基金”的資金投入方，“基金”支出主要用于支付獨立董事的薪酬、獨立董事協(xié)會的日常管理費用及審核股東投訴的費用。獨立董事協(xié)會應委托專業(yè)會計事務所定期向社會公布“基金”會計報表，做到基金的來源、使用須公開透明。薪酬獨立化和公開化，促進獨立董事經(jīng)濟利益獨立。

建議實行固定薪酬和股權有機組合的薪酬模式。在確定給予獨立董事股票期權的數(shù)量時要考慮處理好發(fā)揮激勵作用和保持獨立性的問題。即要考慮給予獨立董事的股票期權數(shù)量在公司的總股本中所占的比例是否合理，比例太小起不到激勵的作用，太大又可能不利于獨立董事保持應有的獨立性。又要考慮給予獨立董事和其他董事及經(jīng)管人員的股票期權數(shù)量的相對平衡，這主要從他們的能力、表現(xiàn)、對公司所做的貢獻以及承擔的風險和責任等方面加以衡量，有利于調動獨立董事的積極性。

綜上所述，要保障現(xiàn)階段我國獨立董事的獨立性，迫切需要完善相關法律制度，明確獨立董事和監(jiān)事會職責和法律責任，引入市場競爭機制，建立獨立董事人才市場，完善約束與激勵機制。此外，還必須堅持股權多元化、分散化、合理化，改善國有股“一股獨大”的局面。中共十八大提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”。推行國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，為解決“一股獨大”指明了新方向，同時，為獨立董事充分發(fā)揮獨立性提供了可靠保障。

參考文獻

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