發(fā)布時間：2022-12-07 07:22

　　VIE模式又名協(xié)議控制模式,采用這種模式的目的是規(guī)避國家對于一些特定行業(yè)的外商投資限制以及復雜的審批程序。由于A股上市存在諸多的限制條件,一些成長性很好的企業(yè)不得不轉向海外進行上市融資。一般來說,到美國資本市場上市的中國企業(yè)會被廣大投資者叫做中概股。2015年,我國公布了《外國投資法（草案）》,2019年3月15日,十三屆全國人大二次會議表決通過了《中華人民共和國外商投資法》,自2020年1月1日起施行。法律正在慢慢彌補多年以來對VIE模式監(jiān)管的空白,中概股企業(yè)海外募資之路愈發(fā)難走,部分企業(yè)開始拆分VIE架構,像暴風科技、奇虎360公司等企業(yè)已經逐漸回歸國內上市�；诖朔N現(xiàn)象應該清醒的看到VIE模式所具有的風險,也應認識到VIE模式的風險對企業(yè)來講的重要性。因此做到對VIE模式下上市公司風險正確的分析,對于當下和即將海外上市的中國企業(yè)來說,具有重要意義。本文研究VIE模式上市公司的風險管理,采用案例分析方法。文章主要選取VIE模式上市的公司中保留VIE架構的阿里巴巴公司和拆除VIE架構的奇虎360公司進行典型案例研究,并結合相關類似企業(yè),對采用VIE模式上市的公司的關鍵性風險進行剖析和... 

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 國外文獻綜述
        1.3.2 國內文獻綜述
        1.3.3 文獻評述
    1.4 創(chuàng)新點
    1.5 研究內容
第二章 VIE架構概述
    2.1 VIE簡介
        2.1.1 VIE(可變利益實體)
        2.1.2 協(xié)議控制
    2.2 VIE基本架構
        2.2.1 VIE架構中的主體
        2.2.2 VIE架構中的協(xié)議
    2.3 VIE架構產生的原因
        2.3.1 自身的融資需求
        2.3.2 規(guī)避監(jiān)管和政策限制
        2.3.3 便于股權交易
        2.3.4 便于避稅和信息保密
第三章 保留VIE架構下的公司風險管理—以阿里巴巴為例
    3.1 案例簡介
    3.2 保留VIE架構原因
        3.2.1 海外資本市場的吸引
        3.2.2 外資管理環(huán)境放寬
        3.2.3 拆除障礙繁多
        3.2.4 對法律的理解
    3.3 保留VIE架構的風險
        3.3.1 合法性風險
        3.3.2 實際控制人的道德風險——違約風險
        3.3.3 實際控制人的道德風險——機會主義
        3.3.4 信任危機的風險
    3.4 保留VIE架構的風險管理建議
        3.4.1 利用好變通措施
        3.4.2 嚴格遵守法律,加強學習法律
        3.4.3 完善控制協(xié)議
        3.4.4 完善公司內部治理結構
第四章 拆除VIE架構下的公司風險管理—以奇虎360 公司為例
    4.1 案例簡介
    4.2 奇虎360 公司拆除VIE架構動因
        4.2.1 公司價值被低估
        4.2.2 業(yè)務發(fā)展的需要
        4.2.3 產業(yè)政策支持
    4.3 奇虎360 公司拆除VIE架構回歸過程
        4.3.1 私有化主體搭建過程
        4.3.2 私有化退市階段
        4.3.3 拆除VIE架構
        4.3.4 借殼江南嘉捷上市
    4.4 拆除VIE架構的風險
        4.4.1 當事方糾紛風險
        4.4.2 資金風險
        4.4.3 國內上市風險
        4.4.4 稅務風險
        4.4.5 外匯風險
    4.5 拆除VIE架構的風險管理建議
        4.5.1 謹防當事方糾紛風險
        4.5.2 謹慎應對資金風險
        4.5.3 合規(guī)應對上市風險
        4.5.4 充分應對稅務風險
        4.5.5 細膩處理外匯風險
第五章 結論
    5.1 研究總結
    5.2 研究結論
    5.3 研究不足
參考文獻
致謝
作者簡介


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]中美股市估值鴻溝下游戲中概股的回歸探析——以網(wǎng)易及巨人網(wǎng)絡為例[J]. 申李青,陳端.  企業(yè)經濟. 2017(07)
[3]VIE回歸須夯實外匯合規(guī)基礎[J]. 劉成偉,林婷婷.  中國外匯. 2015(17)
[4]VIE結構企業(yè)回歸國內資本市場——相關法律問題簡析與綜合考量[J]. 鄔國華,彭俊,王明凱,王弼宇.  中國律師. 2015(08)
[5]投資者認知、審計質量與公司價值[J]. 雷光勇,張英,劉茉.  審計與經濟研究. 2015(01)
[6]代理成本、信息不對稱與IPO前媒體報道[J]. 薛有志,吳超,周杰.  管理科學. 2014(05)
[7]控股股東利益侵占、信息不對稱與高管更換[J]. 陳燕,廖冠民,孫榮.  財政研究. 2013(01)
[8]東道國政治風險與中國跨國企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[J]. 鈔鵬.  當代經濟管理. 2012(07)
[9]關系契約與治理機制轉軌[J]. 袁正,于廣文.  當代財經. 2012(03)
[10]產品市場競爭、公司治理與信息披露質量[J]. 伊志宏,姜付秀,秦義虎.  管理世界. 2010(01)



本文編號：3712480