本文關(guān)鍵詞：基于分位數(shù)概率分布的動(dòng)態(tài)VaR模型及其應(yīng)用

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【摘要】：金融風(fēng)險(xiǎn)的VaR度量方法已經(jīng)成為國際風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。鑒于VaR本身可以看做是資產(chǎn)或資產(chǎn)組合收益率的左側(cè)分位數(shù),文章根據(jù)蔣文江教授于2004年提出的一類新型的分位數(shù)概率模型,直接構(gòu)建基于分位數(shù)分布的動(dòng)態(tài)VaR模型,并利用該模型對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、恒生指數(shù)、上證綜合指數(shù)和深證成分指數(shù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果顯示:基于新型分位數(shù)分布的VaR模型在99%的高置信水平下能夠較好地刻畫證券市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn),且動(dòng)態(tài)VaR模型在發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)的表現(xiàn)優(yōu)于國內(nèi)證券市場(chǎng)的表現(xiàn)。
【作者單位】： 華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 分位數(shù) 概率模型 動(dòng)態(tài)VaR
【基金】：云南省科技廳應(yīng)用基礎(chǔ)面上項(xiàng)目(2010ZC063)
【分類號(hào)】：O212.1;F832.51
【正文快照】： 1 Va R的估計(jì)方法Va R的常見估計(jì)方法有歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法和參數(shù)法,實(shí)踐中采用較多的是參數(shù)法,其核心思想是設(shè)定金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益率服從特定的參數(shù)分布,再通過實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行參數(shù)估計(jì),進(jìn)而確定出收益率的具體分布。最后計(jì)算對(duì)應(yīng)置信水平的分位數(shù),從解出相應(yīng)的V

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