本文關(guān)鍵詞：我國股票市場融券賣空交易影響因素研究

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【摘要】：基于采用系統(tǒng)廣義矩估計的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型,以2012年7月1日至2013年7月31日我國股票市場上175家企業(yè)標(biāo)的股為研究對象,系統(tǒng)分析了影響我國股票市場融券交易的各種因素。研究發(fā)現(xiàn),在我國股票市場上,融券交易的動機主要是對沖、套利和投機;融券者基本是逆勢交易者,相對來說較為理性;融券者在進行賣空時主要考慮公司beta值、投資者意見分歧、公司基本面情況、融券交易成本及個股、市場收益情況等。這些結(jié)論為我國投資者、上市公司、券商和金融監(jiān)管當(dāng)局在融券交易、經(jīng)營管理、風(fēng)險防范和活躍市場等方面提供了有益借鑒。
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融券交易 賣空機制 股票市場 系統(tǒng)廣義矩估計 動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“非對稱賣空約束下資產(chǎn)價格波動與泡沫演化的理論機制與實證研究”(71271214)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言融券賣空交易是證券信用交易或保證金交易的一部分,它是指投資者基于未來股價下跌的預(yù)期,向具備融券業(yè)務(wù)資格的證券公司或其他金融機構(gòu)提供擔(dān)保物,向其借入證券并賣出,等證券價格下降,再從市場上買回并歸還證券、支付利息的行為。2010年1月22日,我國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)

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本文編號：777633