本文關(guān)鍵詞：基于多分形波動(dòng)率測(cè)度的股票市場(chǎng)條件收益率分布

  更多相關(guān)文章： 多分形波動(dòng)率 條件收益率 GARCH類(lèi)模型 正態(tài)分布

【摘要】：多分形波動(dòng)率MFV(multifractal volatility)是一種最近提出的金融市場(chǎng)波動(dòng)率測(cè)度方法。以中國(guó)股票市場(chǎng)最具代表性股價(jià)指數(shù)(上證綜指和深證成指)的代表性波動(dòng)周期為例,通過(guò)運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)、QQ圖和雙變量分布散點(diǎn)圖等方法,分別考察了非條件收益率、基于MFV的條件收益率和基于GARCH類(lèi)波動(dòng)率測(cè)度的條件收益率分布特征。研究結(jié)果顯示,經(jīng)過(guò)MFV標(biāo)準(zhǔn)化后的條件收益率分布較非條件收益率和基于GARCH類(lèi)波動(dòng)率測(cè)度的條件收益率更接近于正態(tài)分布,多分形波動(dòng)率MFV對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)特征的刻畫(huà)優(yōu)于傳統(tǒng)的GARCH類(lèi)模型。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心;金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多分形波動(dòng)率 條件收益率 GARCH類(lèi)模型 正態(tài)分布
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71101119) 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和四川省教育廳創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)建設(shè)項(xiàng)目(JBK130401) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金資助(JBK131109,JBK140153)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言眾多現(xiàn)代金融技術(shù)的核心在于對(duì)金融收益率分布及其波動(dòng)行為進(jìn)行精確刻畫(huà)和有效估計(jì)。由于收益率的波動(dòng)持續(xù)(volatility persistence)特征導(dǎo)致了其在時(shí)間上的相關(guān)性,因此除了非條件收益率(unconditional return)序列的分布特征外,消除了時(shí)變波動(dòng)影響后的收益率(即條件收益

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 魏宇;;金融市場(chǎng)的收益分布與EVT風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年04期

2 熊思燦;楊善朝;;基于t分布的VaR的次可加性[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2010年03期

3 林宇;魏宇;黃登仕;;基于標(biāo)準(zhǔn)殘差的極值風(fēng)險(xiǎn)模型準(zhǔn)確性研究[J];管理評(píng)論;2006年12期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董耀武;周孝華;姜婷;;基于EVT-POT-SVt模型的風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年03期

2 楊青;薛宇寧;蔣科;;極端金融風(fēng)險(xiǎn)度量模型述評(píng)——基于一致性原理的VaR改進(jìn)方法[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2009年06期

3 董耀武;周孝華;姜婷;;基于EVT-POT-SV-MT模型的極值風(fēng)險(xiǎn)度量[J];管理工程學(xué)報(bào);2012年01期

4 林宇;譚斌;魏宇;黃登仕;;基于極值理論的滬深股市風(fēng)險(xiǎn)傳染性研究[J];管理學(xué)報(bào);2010年09期

5 周孝華;張保帥;;基于SV-GED模型的極值風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2014年01期

6 張靜;;電子口碑研究視角分析[J];東方企業(yè)文化;2014年11期

7 劉錫標(biāo);董耀武;;基于EGARCH(1,1)-M-EVT模型的風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];經(jīng)濟(jì)與管理評(píng)論;2012年02期

8 歐陽(yáng)資生;;厚尾分布的極值分位數(shù)估計(jì)與極值風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2008年01期

9 王鵬;魏宇;張蕾;;中國(guó)交易所債券市場(chǎng)分形特征的實(shí)證研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2009年02期

10 張香云;趙旭;;廣義Pareto模型統(tǒng)計(jì)推斷及其應(yīng)用[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2011年06期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張相賢;基于極值理論的金融資產(chǎn)配置研究[D];東華大學(xué);2011年

2 許林;基于分形市場(chǎng)理論的基金投資風(fēng)格漂移及其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究[D];華南理工大學(xué);2011年

3 周青;地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理與度量研究[D];重慶大學(xué);2011年

4 李醫(yī)群;在線(xiàn)第三方支付市場(chǎng)交易效率與風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];東華大學(xué);2011年

5 林宇;動(dòng)態(tài)極值VaR測(cè)試的準(zhǔn)確性及VaR因果關(guān)系研究[D];西南交通大學(xué);2008年

6 馮林安;決策風(fēng)險(xiǎn)管理建模及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

7 花擁軍;極值理論在中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用研究[D];重慶大學(xué);2009年

8 黃榮兵;風(fēng)險(xiǎn)值VaR框架下SPAN風(fēng)險(xiǎn)控制理論與應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

9 張林;分形與小波的集成研究及其在股票市場(chǎng)波動(dòng)分析中的應(yīng)用[D];華南理工大學(xué);2012年

10 王婧慈;清污混注水淹層動(dòng)靜態(tài)測(cè)井評(píng)價(jià)及剩余油預(yù)測(cè)方法研究[D];長(zhǎng)江大學(xué);2013年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 林美艷,薛宏剛,趙鳳群;上海證券市場(chǎng)收益率的正態(tài)性檢驗(yàn)[J];紡織高�；A(chǔ)科學(xué)學(xué)報(bào);2003年03期

2 陳學(xué)華,楊輝耀;股市風(fēng)險(xiǎn)VaR與ES的動(dòng)態(tài)度量與分析[J];系統(tǒng)工程;2004年01期

3 魏宇;;金融市場(chǎng)的收益分布與EVT風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年04期

4 陳啟歡;中國(guó)股票市場(chǎng)收益率分布曲線(xiàn)的實(shí)證[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2002年05期

5 李亞靜,朱宏泉;滬深股市收益率分布的時(shí)變性[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2002年02期

6 馬玉林,陳偉忠,施紅俊;極值理論在VaR中的運(yùn)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2004年03期

7 封建強(qiáng);滬、深股市收益率風(fēng)險(xiǎn)的極值VaR測(cè)度研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2002年04期

8 封建強(qiáng),王福新;中國(guó)股市收益率分布函數(shù)研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2003年01期

9 盧方元;中國(guó)股市收益率分布特征研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2004年06期

10 黃大山,劉明軍,盧祖帝;極值風(fēng)險(xiǎn)E-VaR及深圳成指實(shí)證研究[J];管理評(píng)論;2005年06期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董大勇;金煒東;鄭瑤;;收益率周末效應(yīng)中的非理性因素[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年22期

2 董大勇;金煒東;鄭瑤;;收益率主觀分布與常用分布的擬合能力比較[J];系統(tǒng)工程;2006年06期

3 王義鋒;;深成指數(shù)收益率分布Bayes正態(tài)性檢驗(yàn)及其分布擬合[J];沿海企業(yè)與科技;2010年01期

4 鎮(zhèn)志勇;李軍;;非參數(shù)核密度估計(jì)在恒生指數(shù)收益率分布中的應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2011年09期

5 封建強(qiáng);上海證券市場(chǎng)收益率分布的對(duì)稱(chēng)性研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2001年07期

6 秦偉良;秦莉;達(dá)慶利;;基于正則逆Gamma分布和廣義極值分布的VaR計(jì)算[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2008年02期

7 武以敏;;深圳股市收益率的波動(dòng)性研究[J];宿州學(xué)院學(xué)報(bào);2010年05期

8 鄭瑤;董大勇;;分散化投資對(duì)投資行為的影響[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年20期

9 孫靜;;滬深B股收益率波動(dòng)性分析[J];黑龍江科技信息;2007年03期

10 董大勇;金煒東;;收益率分布主觀模型及其實(shí)證分析[J];中國(guó)管理科學(xué);2007年01期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 余競(jìng);李竹渝;;深圳A股市場(chǎng)行業(yè)板塊高頻數(shù)字特征挖掘[A];2003中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下）[C];2003年

2 陳倩;李金林;張倫;;基于g-h分布的上證指數(shù)收益率分布擬合研究[A];第十屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

3 姚海祥;;奇導(dǎo)協(xié)方差矩陣和任意收益率分布下均值-CVaR模型的有效邊界特征[A];第十屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

4 謝朝華;李忠;文鳳華;;基于分形分布特征指數(shù)的股票市場(chǎng)效率指標(biāo)設(shè)定與實(shí)證[A];第十二屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

5 文鳳華;馬超群;蘭秋軍;任德平;楊曉光;;一致性風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值及其在中國(guó)證券市場(chǎng)的應(yīng)用研究[A];2004年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

6 劉興華;張新;;資本市場(chǎng)內(nèi)部機(jī)理模型和智能體建模分析[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究新進(jìn)展——第8屆全國(guó)青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2005年

7 楊春霞;王杰;周濤;劉雋;許e，

本文編號(hào)：729771