本文關(guān)鍵詞：我國股票市場不穩(wěn)定性分解與經(jīng)濟(jì)增長

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【摘要】：本文使用馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移時變系數(shù)模型(Markov-TVP)研究我國股票市場與其影響因素的時變響應(yīng)關(guān)系,并對股票市場不穩(wěn)定性進(jìn)行分解。時變系數(shù)的估計結(jié)果表明,我國貨幣政策的股票市場傳導(dǎo)路徑具有不穩(wěn)定性,2003年以來,股票市場部分地實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)"晴雨表"的功能,且自2010年后股票市場對經(jīng)濟(jì)的響應(yīng)關(guān)系進(jìn)入了完全反應(yīng)區(qū)域。不穩(wěn)定性分解的結(jié)果表明,股票市場不穩(wěn)定性的主要根源在于外在不穩(wěn)定性,存在著股票市場外在不穩(wěn)定性對經(jīng)濟(jì)的非對稱影響,即在經(jīng)濟(jì)增長的高波動區(qū)制,股票市場的內(nèi)在不穩(wěn)定性和外在不穩(wěn)定性都對經(jīng)濟(jì)沒有顯著影響,而在經(jīng)濟(jì)增長的低波動區(qū)制,股票市場的外在不穩(wěn)定性對經(jīng)濟(jì)的抑制作用顯著,但抑制程度較弱。
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場不穩(wěn)定性 貨幣政策傳導(dǎo) 經(jīng)濟(jì)增長 Markov-TVP
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項目“十二五期間我國金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警研究”(10ZD&010);國家社會科學(xué)基金一般項目“系統(tǒng)性金融風(fēng)險與宏觀審慎監(jiān)管研究”(12BJY158)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在流動性過剩和經(jīng)濟(jì)增長乏力的大背景下,全球經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出了從潛在的不確定性向現(xiàn)實的不穩(wěn)定性逐漸轉(zhuǎn)化的趨勢。而金融危機爆發(fā)的頻率加快和強度增加,更成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中無法回避的不穩(wěn)定因素。因此,對于金融穩(wěn)定的研究與探討得到了包括學(xué)術(shù)界、業(yè)界等社會各界的高度

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本文編號：713691