本文關(guān)鍵詞：交叉上市、股價聯(lián)動與證券市場國際化——基于Copula模型的經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：交叉上市是聯(lián)系A(chǔ)股市場與H股市場的紐帶,借鑒香港證券市場的發(fā)展經(jīng)驗帶動中國證券市場發(fā)展壯大。本文從交叉上市的視角考察A股市場與H股市場的聯(lián)動性,選擇多種Copula函數(shù)、建立常相關(guān)和時變相關(guān)Copula模型進行比較分析,發(fā)現(xiàn)A股市場與H股市場具有較強的聯(lián)動性,下尾相關(guān)性比上尾相關(guān)性強。同時,本文從交叉上市活動和香港證券市場的窗口作用,對中國證券市場國際化之路進行探討并提出政策建議。
【作者單位】： 寧波大學商學院;
【關(guān)鍵詞】： 交叉上市 股價聯(lián)動 Copula模型
【基金】：教育部人文社科青年項目(12YJC790083) 寧波大學學科項目(XKW11D2012) 寧波大學人才工程項目的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言中國證券市場經(jīng)過二十多年的發(fā)展,已經(jīng)成為全球重要的新興市場之一,與世界主要市場之間的聯(lián)系日趨緊密。在中國證券市場發(fā)的展過程中,香港證券市場發(fā)揮著重要的借鑒作用。中國股票在A股市場和H股市場交叉上市使兩地市場聯(lián)系在一起,借鑒香港證券市場成熟的發(fā)展經(jīng)驗,不

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