本文關(guān)鍵詞：基于小波的金融危機時點探測與多重分形分析

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【摘要】：在金融危機時點前后,市場的動力學(xué)會呈現(xiàn)出異常劇烈的波動.準(zhǔn)確定位金融危機時點是區(qū)分出金融危機前后股市多重分形特性的關(guān)鍵步驟.與其他方法相比,小波變換模極大值法(WTMM)的優(yōu)勢在于它可以偵測出突變點并對金融市場的多重分形特性進行分析.研究通過小波變換模極大值法(WTMM)所建立的模極大值線將道瓊斯工業(yè)指數(shù)(DJI)與東京證交所股價指數(shù)(TPX)的金融危機時點定位出來,隨后基于所偵測出來的道瓊斯工業(yè)指數(shù)(DJI)突變點對該指數(shù)進行多重分形分析.分析發(fā)現(xiàn):小波變換模極大值法(WTMM)不僅可以準(zhǔn)確定位金融危機發(fā)生的時點,還可以刻畫出多重分形特征在金融危機前后的演化.實證結(jié)果驗證了分形市場假說(FMH)關(guān)于市場發(fā)生崩潰的起因,也為金融風(fēng)險管理提供了一個新思路.
【作者單位】： 廣東外語外貿(mào)大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院;華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;九州大學(xué)經(jīng)濟學(xué)府;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機 小波變換模極大值法 偵測 多重分形 股票市場
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71471045) 廣東外語外貿(mào)大學(xué)校級青年基金資助項目(13Q13) 國家留學(xué)基金委資助項目([2008]3019)
【分類號】：F830.99;F224
【正文快照】： 0引言有效市場假說(EMH)與資產(chǎn)定價模型都是均衡模型,在市場穩(wěn)定時運行得很好,然而面對金融危機時這些模型就顯得有些無能為力,因此基于有效市場假說來研究金融危機發(fā)生時的市場不是很恰當(dāng).與有效市場假說忽略市場的流動性不同,分形市場假說(FMH)恰恰是通過市場的流動性來刻畫

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本文編號：632879