發(fā)布時間：2017-08-05 02:12

  本文關(guān)鍵詞：中國股票市場尾部風(fēng)險與收益率預(yù)測——基于Copula與極值理論的VaR對比研究

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【摘要】：目前,在險價值(VaR)被廣泛應(yīng)用于風(fēng)險管理與投資組合分析中,在股票市場,它表示股票收益的尾部風(fēng)險。相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)VaR對未來股票收益具有預(yù)測作用。根據(jù)Copula方法和極值理論方法分別構(gòu)建VaR,考察其對中國股票市場是否具有樣本內(nèi)和樣本外的預(yù)測能力,實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn):與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)變量作對比,基于極值理論的VaR具有較強(qiáng)的預(yù)測能力,而基于Copula方法的VaR的預(yù)測效果并不十分顯著。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 樣本外預(yù)測 極值理論 Copula VaR 尾部風(fēng)險
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于扇形偏好的一般均衡期權(quán)定價方法及其對股價跳躍的應(yīng)用”(71201136)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言股票市場收益預(yù)測一直是金融學(xué)領(lǐng)域的核心問題之一,同時它與投資組合管理、資金成本和市場有效性等其他金融學(xué)問題緊密相關(guān)。大量文獻(xiàn)圍繞這一問題展開了研究。例如,姜富偉等(2011)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)變量可以預(yù)測中國股票市場收益。除了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)變量外,Bali等(2009)發(fā)現(xiàn)股票

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 江濤;;基于GARCH與半?yún)?shù)法VaR模型的證券市場風(fēng)險的度量和分析:來自中國上海股票市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2010年06期

2 姜富偉;Q每，

本文編號：622725