發(fā)布時間：2017-08-01 16:17

  本文關鍵詞：高管股權激勵與銀行信貸決策——基于我國民營上市公司的經驗證據

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【摘要】：本文實證考察我國民營上市公司高管股權激勵對銀行信貸決策的影響。研究發(fā)現(xiàn),高管股權激勵強度越高,公司獲得的銀行借款越多,但主要體現(xiàn)在短期借款增加,而長期借款沒有顯著增加。進一步研究發(fā)現(xiàn),相比實施經營持股激勵的公司,實施股票期權或限制性股票激勵的公司獲得顯著更多的銀行借款尤其是短期借款,而長期借款在兩類公司不存在顯著差異;相比激勵型股權激勵公司,福利型股權激勵公司獲得顯著更多的短期借款。研究證實,高管激勵機制的完善有助于民營企業(yè)獲得更多銀行借款,緩解"信貸歧視",但面對股權激勵的風險承擔效應與福利效應,銀行會通過調整貸款期限來降低自身的信貸風險。
【作者單位】： 天津財經大學商學院;
【關鍵詞】： 高管股權激勵 銀行信貸決策 信號傳遞 風險承擔
【基金】：國家自然科學基金項目(71272189、71302114) 國家社會科學基金青年項目(13CGL034) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目(12YJA790193) 天津財經大學科研發(fā)展基金(Q130216)的資助
【分類號】：F276.5;F832.51;F832.4;F224
【正文快照】： 一、引言2008年美國次貸危機引發(fā)的金融海嘯在給全球經濟帶來巨大影響同時,也引發(fā)理論與實務界對各國銀行信貸風險管理的廣泛討論。在信貸市場,信息不對稱是信貸風險形成的主要原因,表現(xiàn)為事先的逆向選擇與事后的道德風險,這使得如何識別并控制信貸風險成為商業(yè)銀行信貸決策的

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本文編號：605092