本文關(guān)鍵詞：基于Nelson-Siegel模型控制利率風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型

  更多相關(guān)文章： 利率風(fēng)險(xiǎn) Nelson-Siegel久期向量 非平行移動(dòng) 優(yōu)化模型

【摘要】：以資產(chǎn)組合月利息收入最大為目標(biāo)函數(shù),以Nelson-Siegel久期向量零缺口、滿足法律法規(guī)及銀行資產(chǎn)負(fù)債管理要求為約束條件,建立資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型。本文的創(chuàng)新與特色一是基于Nelson-Siegel模型,將利率的變化分解為水平、斜率和曲率因子的變動(dòng),更準(zhǔn)確地把握利率變化的結(jié)構(gòu)特征,通過(guò)Nelson-Siegel久期向量零缺口,能免疫利率期限結(jié)構(gòu)非平行移動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),比傳統(tǒng)久期更具廣泛性;二是通過(guò)實(shí)例對(duì)比分析,從資產(chǎn)分配分散化、月度收益和銀行凈值變化三個(gè)方面,證實(shí)Nelson-Siegel久期向量模型相比傳統(tǒng)久期-凸度模型在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理上的優(yōu)越性。
【作者單位】： 大連理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 利率風(fēng)險(xiǎn) Nelson-Siegel久期向量 非平行移動(dòng) 優(yōu)化模型
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11YKA790016) 國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(71033002);國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71172136) 遼寧省社科聯(lián)項(xiàng)目(2013lsldykt19)
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【正文快照】： 1引言2012年6月以來(lái),中國(guó)人民銀行在下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率的同時(shí),兩次宣布調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間,是2004年以來(lái)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的重要步驟,拉開(kāi)了利率市場(chǎng)化最后攻堅(jiān)戰(zhàn)的序幕。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn),利率波動(dòng)頻繁,利率水平將表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。這種

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本文編號(hào)：596804