本文關(guān)鍵詞：企業(yè)資產(chǎn)定價(jià)模型的研究

  更多相關(guān)文章： 資產(chǎn)定價(jià) 結(jié)構(gòu)化模型 Merton模型 蒙特卡洛模擬

【摘要】：隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,市場(chǎng)中的各類金融產(chǎn)品日益復(fù)雜化,對(duì)于資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)的各類金融工具就應(yīng)運(yùn)而生,并嘗試從不同角度對(duì)于金融資產(chǎn)的定價(jià)進(jìn)行更好的估計(jì).在金融數(shù)學(xué)領(lǐng)域,對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)定價(jià)一直是資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題的熱門話題.運(yùn)用傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價(jià)模型對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)分析,一般不夠準(zhǔn)確,因此人們一般會(huì)選擇兩類新的模型.第一類是簡(jiǎn)約模型,它主要專注于數(shù)學(xué)的推導(dǎo)和結(jié)論,對(duì)于問(wèn)題本身所包含的金融因素不加以過(guò)多的關(guān)注.第二類是結(jié)構(gòu)化模型,它更多的利用了公司內(nèi)部信息,模型本身同金融因素有著更為直觀的聯(lián)系,所以通常這類模型可以更好地幫助我們探究企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的原因.本文就是對(duì)于第二類模型的綜述及模擬分析,首先,本文介紹了結(jié)構(gòu)化模型的開山之作Merton(1974)模型,接著對(duì)由該模型延伸的B-C模型、Leland模型、L-s模型、B-y模型、KMV模型、L-T模型等一一做了介紹,并對(duì)這些模型進(jìn)行了比較分析.最后本文詳細(xì)地介紹了EBIT-based模型,并用Monte-Carlo模擬對(duì)該模型的參數(shù)進(jìn)行了敏感性分析.
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)定價(jià) 結(jié)構(gòu)化模型 Merton模型 蒙特卡洛模擬
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F275;F830.9
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-9
• 1.1 背景8
• 1.2 文章結(jié)構(gòu)8-9
• 2 資產(chǎn)定價(jià)模型9-24
• 2.1 Merton模型9-12
• 2.2 首次通過(guò)模型12-15
• 2.2.1 Black-Cox模型12-14
• 2.2.2 Leland模型14-15
• 2.3 隨機(jī)利率模型15-17
• 2.3.1 Longstaff-Schwartz模型15-16
• 2.3.2 Briys-deVarenne模型16-17
• 2.4 信用風(fēng)險(xiǎn)模型17-21
• 2.4.1 KMV模型---外生違約邊界模型18-20
• 2.4.2 Leland-Toft模型---內(nèi)生違約邊界模型20-21
• 2.5 小結(jié)21-24
• 3 EBIT-based模型24-28
• 3.1 模型假設(shè)24
• 3.2 違約條款24-25
• 3.3 債券面值25
• 3.4 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率25-26
• 3.5 稅前利潤(rùn)26-28
• 4 Monte Carlo模擬檢驗(yàn)28-31
• 4.1 蒙特卡洛模擬28
• 4.2 債券面值的影響28-29
• 4.3 破產(chǎn)邊界DB影響29-30
• 4.4 稅前利潤(rùn)波動(dòng)率的影響30-31
• 4.5 小結(jié)31
• 5 結(jié)論31-33
• 參考文獻(xiàn)33-36
• 致謝36

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本文編號(hào)：577529