本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)間傳染性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究

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【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)、金融全球化進(jìn)程的不斷推進(jìn),各個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融市場(chǎng)開放程度不斷加深,這使得資本能夠在全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)。與此同時(shí),信息技術(shù)的快速發(fā)展也使市場(chǎng)波動(dòng)信息能夠以極快的速度,通過多種傳播渠道,由一個(gè)市場(chǎng)傳遞到其他市場(chǎng)中,這在提高了現(xiàn)代金融市場(chǎng)運(yùn)行效率的同時(shí),也為金融市場(chǎng)間巨大的傳染性風(fēng)險(xiǎn)埋下了種子。滬深300股指期貨是我國(guó)第一只股指期貨產(chǎn)品,自誕生以來便憑借其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)等重要功能而在我國(guó)資本市場(chǎng)中扮演著特殊的角色。因此,在當(dāng)下這樣一個(gè)金融市場(chǎng)傳染性風(fēng)險(xiǎn)盛行的時(shí)代,如何識(shí)別并分析我國(guó)股指期貨市場(chǎng)及股票現(xiàn)貨市場(chǎng)可能存在的傳染性風(fēng)險(xiǎn),并通過制定相關(guān)的政策保護(hù)股指期貨市場(chǎng)免受傳染性風(fēng)險(xiǎn)的影響,保證其正常發(fā)揮市場(chǎng)功能以促進(jìn)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,成為了一個(gè)值得深入研究的課題�；谝陨媳尘�,本文首先從理論角度對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)系進(jìn)行了分析,并詳細(xì)闡述了傳染性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念及產(chǎn)生機(jī)制。之后運(yùn)用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和構(gòu)建GARCH模型等方法,從實(shí)證角度證明了滬深300股指期貨的推出確實(shí)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性產(chǎn)生了一定的抑制作用,并驗(yàn)證了二者的相關(guān)性。最后,本文通過引入國(guó)內(nèi)外相關(guān)金融市場(chǎng)交易數(shù)據(jù),運(yùn)用因子分子將其歸納為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因子與國(guó)外市場(chǎng)因子,通過與滬深300股指期貨收益率序列分別構(gòu)建二元BEKK-GARCH模型的方法研究了我國(guó)股指期貨市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)外相關(guān)市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)。研究結(jié)果顯示:滬深300股指期貨與國(guó)內(nèi)外相關(guān)市場(chǎng)間均存在雙向的波動(dòng)傳染效應(yīng),而且滬深300股指期貨市場(chǎng)更易受到其他市場(chǎng)波動(dòng)率的影響�；谏鲜鰧�(shí)證結(jié)論,本文在結(jié)尾從提高市場(chǎng)運(yùn)行效率、建立協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管體系等方面對(duì)如何完善我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展提出了政策建議。
【關(guān)鍵詞】：滬深 300 股指期貨 傳染性風(fēng)險(xiǎn)二元 BEKK-GARCH 模型
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-19
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 問題提出9-10
• 1.3 研究意義10-12
• 1.4 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述12-16
• 1.4.1 基于價(jià)格波動(dòng)溢出效應(yīng)的傳染性風(fēng)險(xiǎn)研究12-13
• 1.4.2 基于特殊時(shí)間背景的傳染性風(fēng)險(xiǎn)研究13-14
• 1.4.3 國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)評(píng)述14-16
• 1.5 研究?jī)?nèi)容及框架16-18
• 1.5.1 主要研究?jī)?nèi)容16
• 1.5.2 研究方法16-17
• 1.5.3 研究框架17-18
• 1.6 論文創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 2 股指期現(xiàn)貨市場(chǎng)間傳染性風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)19-23
• 2.1 股指期貨與股票價(jià)格指數(shù)之間的關(guān)系19-20
• 2.2 金融市場(chǎng)傳染性風(fēng)險(xiǎn)理論20-22
• 2.2.1 傳染性風(fēng)險(xiǎn)20-21
• 2.2.2 傳染性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生機(jī)制21-22
• 2.3 小結(jié)22-23
• 3 股指期貨對(duì)現(xiàn)貨波動(dòng)性影響的實(shí)證分析23-35
• 3.1 本章實(shí)證模型與方法概述23-26
• 3.1.1 GARCH模型概述23-25
• 3.1.2 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法概述25-26
• 3.2 數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)量的選取與處理26-27
• 3.3 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)性描述27-29
• 3.4 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)29-30
• 3.5 股指期貨推出前后滬深300指數(shù)波動(dòng)性變化分析30-32
• 3.5.1 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)30-31
• 3.5.2 GARCH模型的估參31-32
• 3.6 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)32-34
• 3.7 小結(jié)34-35
• 4 滬深300股指期貨市場(chǎng)與相關(guān)市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)實(shí)證分析35-49
• 4.1 本章實(shí)證模型與方法概述35-38
• 4.1.1 因子分析法概述35-36
• 4.1.2 BEKK-GARCH模型概述36-38
• 4.1.3 風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)檢驗(yàn)方法38
• 4.2 數(shù)據(jù)的選取及處理38-39
• 4.3 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)39-40
• 4.4 各市場(chǎng)收益率序列因子分析40-43
• 4.5 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)及ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)43-44
• 4.6 基于BEKK-GARCH模型的市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)實(shí)證分析44-48
• 4.6.1 滬深300股指期貨市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)間傳染性風(fēng)險(xiǎn)分析44-46
• 4.6.2 滬深300股指期貨市場(chǎng)與海外市場(chǎng)間傳染性風(fēng)險(xiǎn)分析46-48
• 4.7 小結(jié)48-49
• 5 研究結(jié)論及政策建議49-52
• 5.1 研究結(jié)論49-50
• 5.2 政策建議50-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 致謝56-57

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 甄紅線;;對(duì)國(guó)外股指期貨市場(chǎng)發(fā)展的思考[J];金融發(fā)展研究;2009年04期

2 邱敏;;股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J];現(xiàn)代商業(yè);2010年26期

3 夏晶;;關(guān)于當(dāng)前我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的若干思考[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2010年12期

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6 劉e，

本文編號(hào)：548031