本文關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用創(chuàng)造機(jī)制與貨幣政策啟示

  更多相關(guān)文章： 互聯(lián)網(wǎng)金融體系 廣義信用創(chuàng)造 貨幣政策

【摘要】：從廣義信用創(chuàng)造的角度,現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融體系已能夠在傳統(tǒng)銀行體系之外,通過拉長信用鏈條和多次證券化實現(xiàn)倍數(shù)化信用創(chuàng)造,從而給現(xiàn)有的貨幣政策調(diào)控帶來新的挑戰(zhàn):①狹義的貨幣供應(yīng)量無法體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)生的廣義信用,央行需要重新審視貨幣政策的中介目標(biāo);②存款準(zhǔn)備金率、信貸總額控制等貨幣政策工具效力減弱,未來的調(diào)控手段更依賴?yán)收{(diào)控;③互聯(lián)網(wǎng)金融體系增強(qiáng)了社會信用擴(kuò)張的內(nèi)生性,其信用創(chuàng)造的相關(guān)指標(biāo)可以作為央行實施貨幣政策的重要參照。
【作者單位】： 上海社會科學(xué)院部門經(jīng)濟(jì)研究所;
【關(guān)鍵詞】： 互聯(lián)網(wǎng)金融體系 廣義信用創(chuàng)造 貨幣政策
【分類號】：F822.0;F832
【正文快照】： 一、引言互聯(lián)網(wǎng)金融自20世紀(jì)90年代以后在國外發(fā)展迅速,而近兩年逐漸在中國卷起一股浪潮。大約同時,中國國內(nèi)貨幣供應(yīng)量與非金融機(jī)構(gòu)負(fù)債總額出現(xiàn)很不尋常的現(xiàn)象,就是非金融機(jī)構(gòu)總債務(wù)的快速增加并未引起M2的相應(yīng)快速增加①,由于非金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)總量反映了金融機(jī)構(gòu)對實體經(jīng)濟(jì)

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