本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究

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【摘要】：資本市場(chǎng)的多元化交融與快速發(fā)展,推動(dòng)了許多創(chuàng)新型資本模式的誕生與進(jìn)程。私募股權(quán)投資作為活躍在我國(guó)資本市場(chǎng)上的一種創(chuàng)新型投融資方式,對(duì)完善公司治理機(jī)制,增強(qiáng)公司核心價(jià)值創(chuàng)造能力發(fā)揮著重要作用,受到了政府及投資者等的廣泛關(guān)注。理論上私募股權(quán)投資能介入被投資公司的經(jīng)營(yíng)管理,進(jìn)而影響到公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效。為探究其具體的影響效果,本文選取創(chuàng)業(yè)板從設(shè)立至2014年間的上市公司為研究對(duì)象,研究私募股權(quán)投資對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,并從私募股權(quán)投資特征的角度出發(fā),研究其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效所產(chǎn)生的影響差異,還對(duì)公司上市后的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效也進(jìn)行了全面的比較研究。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn),有私募股權(quán)投資參與的上市公司,其經(jīng)營(yíng)績(jī)效普遍高于無(wú)私募股權(quán)投資參與的公司,且私募股權(quán)投資持股比例、聲譽(yù)、外資背景與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān),私募股權(quán)投資聯(lián)合投資數(shù)量與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效不存在顯著影響關(guān)系。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效表現(xiàn)上,有私募股權(quán)投資參與的上市公司總體上要好于無(wú)私募股權(quán)投資參與的上市公司,其經(jīng)營(yíng)績(jī)效下滑程度也較弱。最后,本文從私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、被投公司管理層、政府等監(jiān)管部門三個(gè)角度出發(fā),分別提出了政策建議。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)投資參與 私募股權(quán)投資特征 經(jīng)營(yíng)績(jī)效
【學(xué)位授予單位】：貴州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 緒論7-12
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究目的及意義8-9
• 1.3 研究方法9
• 1.4 主要研究?jī)?nèi)容9-10
• 1.5 研究的創(chuàng)新點(diǎn)10-12
• 2 文獻(xiàn)綜述12-20
• 2.1 私募股權(quán)投資的運(yùn)作機(jī)制研究12-13
• 2.2 私募股權(quán)投資影響被投公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的路徑研究13-15
• 2.3 私募股權(quán)投資與被投公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效具體關(guān)系研究15-19
• 2.4 文獻(xiàn)述評(píng)19-20
• 3 理論基礎(chǔ)20-26
• 3.1 委托代理理論20-21
• 3.2 認(rèn)證監(jiān)督理論21-22
• 3.3 逆向選擇理論22
• 3.4 逐名理論22-23
• 3.5 私募股權(quán)投資對(duì)被投企業(yè)的作用機(jī)制23-26
• 4 私募股權(quán)投資及其在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀26-38
• 4.1 私募股權(quán)投資的概念及特點(diǎn)26-28
• 4.2 私募股權(quán)投資的參與主體28
• 4.3 私募股權(quán)投資的運(yùn)作機(jī)制28-30
• 4.4 我國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)狀30-38
• 4.4.1 私募股權(quán)投資的發(fā)展歷程30-31
• 4.4.2 私募股權(quán)投資的募資規(guī)模及數(shù)量31-32
• 4.4.3 私募股權(quán)投資的投資區(qū)域及行業(yè)32-34
• 4.4.4 私募股權(quán)投資的退出方式34-36
• 4.4.5 私募股權(quán)投資發(fā)展所面臨的問(wèn)題36-38
• 5 實(shí)證研究設(shè)計(jì)38-42
• 5.1 研究假設(shè)的提出38-39
• 5.2 研究模型的建立39-40
• 5.3 研究變量的選取40-42
• 6 實(shí)證結(jié)果及分析42-59
• 6.1 樣本的選取42-44
• 6.2 私募股權(quán)投資參與對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響44-47
• 6.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)44-45
• 6.2.2 相關(guān)性分析45-46
• 6.2.3 回歸分析46-47
• 6.3 私募股權(quán)投資特征對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響47-51
• 6.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)47-48
• 6.3.2 相關(guān)性分析48
• 6.3.3 回歸分析48-51
• 6.4 私募股權(quán)投資對(duì)公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響51-56
• 6.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)51-53
• 6.4.2 差異性檢驗(yàn)53-56
• 6.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)56-59
• 7 研究結(jié)論及政策建議59-64
• 7.1 主要研究結(jié)論59-60
• 7.2 政策建議60-62
• 7.3 研究不足與展望62-64
• 致謝64-65
• 參考文獻(xiàn)65-68
• 附錄:攻讀碩士學(xué)位期間的研究成果68-69

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