在我國市場經(jīng)濟的發(fā)展中,關聯(lián)擔保起著越來越重要的作用,上市公司為集團內(nèi)關聯(lián)企業(yè)提供擔保,以滿足被擔保企業(yè)的正常融資需求,提高被擔保企業(yè)或企業(yè)集團的融資水平,產(chǎn)生的融資效應包括兩個方面：一是以企業(yè)集團的名義融資,增加了企業(yè)自身的貸款實力；二是以信用擔保疏通由于信用不足而造成的金融阻塞,延長金融交易的信用鏈條,提高企業(yè)的融資水平。 但是,控制性股東以犧牲中小股東利益為代價,利用控制權從上市公司獲得私利,大股東通過控制上市公司為其自身及其關聯(lián)方提供擔保而獲得相關的經(jīng)濟利益,致使上市公司本身卻可能因為這種擔保而導致其未來經(jīng)濟利益的流出,上市公司的正常經(jīng)營因此而受到影響,其公司價值相應減損。 以往的對于上市公司對外擔保的研究中,絕大多數(shù)的研究都認為關聯(lián)方擔保是控股股東侵害及掏空上市公司的主要手段之一,忽視了其原本在公司融資過程中所發(fā)揮的經(jīng)濟功能。 在理論分析的基礎上,本文以滬市上市公司2006年—2008年關聯(lián)擔保行為為研究對象進行實證檢驗,修正了以往研究中關于上市公司為其子公司擔保的研究結論,認為其主要動機在于公司內(nèi)部的融資需求,而上市公司為其控股股東及其關聯(lián)方提供關聯(lián)擔...

【文章頁數(shù)】：100 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法
    1.3 邏輯結構
    1.4 本文的創(chuàng)新
2 文獻綜述
    2.1 國外研究現(xiàn)狀
    2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
3 關聯(lián)擔保理論分析
    3.1 融資效應
        3.1.1 融資效應的理論解釋
        3.1.2 影響關聯(lián)擔保融資效應的因素
    3.2 利益輸送效應
        3.2.1 集團公司關聯(lián)擔保利益輸送效應的理論解釋
        3.2.2 影響集團公司關聯(lián)擔保利益輸送的因素
4 關聯(lián)擔保情況分析
    4.1 我國擔保法律制度的演變
        4.1.1 禁止上市公司為公司股東或者個人提供擔保階段
        4.1.2 允許上市公司為公司股東或者個人提供擔保階段
    4.2 關聯(lián)擔保現(xiàn)狀
        4.2.1 上市公司對外擔�，F(xiàn)象普遍存在
        4.2.2 上市公司對控股子公司的擔保比例較高且逐年增長
        4.2.3 部分上市公司出現(xiàn)超能力擔保
        4.2.4 由于擔保違規(guī)而受到交易所處罰情況的統(tǒng)計分析
5 上市公司關聯(lián)擔保效應實證分析
    5.1 研究假設
    5.2 變量設計
        5.2.1 解釋變量的選取
        5.2.2 被解釋變量的選取
        5.2.3 控制變量
    5.3 模型建立
    5.4 數(shù)據(jù)來源與樣本選取
    5.5 實證檢驗及回歸分析
        5.5.1 描述性統(tǒng)計
        5.5.2 單因素回歸分析
        5.5.3 多元回歸
        5.5.4 實證結論
        5.5.5 政策建議
6 研究結論及研究局限性
    6.1 主要研究結論
    6.2 局限性
致謝
參考文獻
攻讀學位期間所發(fā)表的學術論文目錄
附錄A 實證研究部分原始數(shù)據(jù)



本文編號：4033924