作為國際儲備最重要的組成部分,外匯儲備反映了一國調(diào)節(jié)國際收支和穩(wěn)定外匯市場的能力,是一國經(jīng)濟(jì)和金融實力的象征。1994年外匯體制改革以來,中國外匯儲備規(guī)模一直保持高速增長的態(tài)勢,并于2006年取代日本成為世界最大的外匯儲備國。截止到2010年底,中國外匯儲備規(guī)模高到28473.38億美元。 中國高額的外匯儲備引起了廣泛的爭議。一方面,高額的外匯儲備起到了“緩沖器”的作用,提高了中國調(diào)節(jié)國際收支和干預(yù)外匯市場的能力。另一方面,持有高額外匯儲備的成本巨大,容易導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性通脹,并影響貨幣政策的獨立性和有效性。因此,確定外匯儲備的適度規(guī)模、有效管理高額的外匯儲備成為中國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。 本文在回顧國內(nèi)外學(xué)者對外匯儲備適度規(guī)模研究的基礎(chǔ)上,分析了中國外匯儲備的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀,并利用修正后的阿格沃爾模型對中國1994-2010年的外匯儲備適度規(guī)模進(jìn)行了實證研究,最后對中國超額外匯儲備的管理提出了建議。研究結(jié)果表明,中國外匯儲備的實際規(guī)模自2005年起超過適度規(guī)模,且這一趨勢在一定時間內(nèi)不會改變；中國外匯儲備的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化,干預(yù)性儲備、FDI利潤匯出儲備、償債性儲備和居民用匯儲備需求明...

【文章頁數(shù)】：90 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
目次
1 導(dǎo)論
    1.1 選題背景與意義
    1.2 研究思路與方法
    1.3 論文的結(jié)構(gòu)安排
    1.4 研究創(chuàng)新與不足
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 外匯儲備適度規(guī)模的定義
    2.2 外匯儲備適度規(guī)模的測算方法
        2.2.1 比例分析法
        2.2.2 成本收益法
        2.2.3 回歸分析法
        2.2.4 "衣柜效應(yīng)"理論
        2.2.5 協(xié)整分析法
        2.2.6 定性分析法
    2.3 中國外匯儲備適度規(guī)模的研究
        2.3.1 外匯儲備超額論
        2.3.2 外匯儲備適度論
        2.3.3 外匯儲備不足論
    2.4 評述
3 中國外匯儲備的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
    3.1 中國外匯儲備的發(fā)展歷史
        3.1.1 計劃經(jīng)濟(jì)時期
        3.1.2 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期
        3.1.3 市場經(jīng)濟(jì)時期
    3.2 當(dāng)前中國外匯儲備的結(jié)構(gòu)和成因分析
        3.2.1 中國外匯儲備的結(jié)構(gòu)
        3.2.2 中國外匯儲備高速增長的成因分析
    3.3 中國高額外匯儲備的負(fù)面影響
        3.3.1 影響貨幣政策的獨立性與有效性
        3.3.2 面臨巨大的匯率波動風(fēng)險
        3.3.3 持有外匯儲備的機(jī)會成本巨大
4 中國外匯儲備適度規(guī)模的理論分析
    4.1 成本收益法理論
        4.1.1 海勒模型
        4.1.2 蘭戴爾—米爾斯模型
        4.1.3 阿格沃爾模型
    4.2 阿格沃爾模型的適用性和局限性
        4.2.1 阿格沃爾模型的適用性
        4.2.2 阿格沃爾模型的局限性
    4.3 阿格沃爾模型的修正
        4.3.1 中國外匯儲備的需求
        4.3.2 中國外匯儲備的成本收益分析
        4.3.3 修正后的中國外匯儲備適度規(guī)模模型
5 中國外匯儲備適度規(guī)模的實證研究
    5.1 交易性儲備和調(diào)節(jié)性儲備的確定
        5.1.1 相關(guān)參數(shù)和變量的確定
        5.1.2 交易性儲備和調(diào)節(jié)性儲備的適度規(guī)模
    5.2 干預(yù)性儲備的確定
        5.2.1 相關(guān)參數(shù)和變量的確定
        5.2.2 干預(yù)性儲備的適度規(guī)模
    5.3 償債性儲備的確定
        5.3.1 相關(guān)參數(shù)和變量的確定
        5.3.2 償債性儲備的適度規(guī)模
    5.4 FDI利潤匯出儲備的確定
        5.4.1 相關(guān)參數(shù)和變量的確定
        5.4.2 FDI利潤匯出儲備的適度規(guī)模
    5.5 居民用匯儲備的確定
        5.5.1 相關(guān)參數(shù)和變量的確定
        5.5.2 居民用匯儲備的適度規(guī)模
    5.6 中國外匯儲備適度規(guī)模的確定
        5.6.1 中國外匯儲備的適度規(guī)模
        5.6.2 實證結(jié)果分析
6 中國外匯儲備的管理優(yōu)化
    6.1 中國外匯儲備的管理體制研究
        6.1.1 中國外匯儲備的管理機(jī)構(gòu)
        6.1.2 中國外匯儲備的管理原則
        6.1.3 中國外匯儲備的管理模式
        6.1.4 中國外匯儲備管理體制的缺陷
    6.2 國外外匯儲備管理的先進(jìn)經(jīng)驗
        6.2.1 挪威的外匯儲備管理——多元化投資策略
        6.2.2 新加坡的外匯儲備管理——專業(yè)化投資公司
    6.3 中國外匯儲備的管理優(yōu)化措施
        6.3.1 采取多元化的投資策略
        6.3.2 加強投資風(fēng)險的管控
        6.3.3 完善中投公司的管理模式
        6.3.4 利用高額儲備投資戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)
7 結(jié)論
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 后續(xù)研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號：3761704